核心观点
　　1）AI：下半年核心关注AI视频和Agent。AI视频近期完成新一轮迭代，持续看好可灵应用落地快；通用与垂类Agent多点开花，期待微信Agent落地。2）港股&互联网：腾讯关注暑期档腾讯游戏表现；泡泡玛特看好中报业绩表现；美图6月出海数据亮眼，国内流水继续高增；大麦娱乐成为苏超官方渠道，看好IP业务增长。3）游戏：《超自然行动组》数据新高，看好游戏全年主线级别行情。
　　风险提示
　　版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。