6月29日至7月5日，汽车行业整体上涨0.2%。本周，新势力公布6月销量，零跑汽车交付量达到4.8万台，同比飙升超138%。鸿蒙智行6月交付高达5.3万辆，问界品牌交付4.5万辆，问界M8月销达到2.1万辆，2025款问界M9交付1.4万辆；享界S9交付量达到4154辆，环比增长94.7%；尊界S800自5月底上市以来，首月大定突破6,500台，已经开启交付。理想汽车渐入增程市场放缓的瓶颈期，6月交付新车3.6万台，同比下降24%，环比下降11.2%，i8计划于7月上市，i6预计9月推出。小鹏汽车表现亮眼，6月交付新车3.5万台，同比激增224%，小鹏G7开启预售46分钟小订即突破10,000台。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS汽车+0.2%。本周（6月29日至7月5日，下同）上证A指涨跌幅为+1.4%，深证A指涨跌幅为+1.1%，创业板涨跌幅为+1.5%。本周各行业板块多数上涨，涨幅居前的行业板块为CS钢铁（+5.3%）、CS银行（+3.8%）和CS建材（+3.6%），涨幅居前的行业板块为CS综合金融（-4.4%）、CS计算机（-0.9%）和CS综合（-0.7%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数上涨，其中摩托车及其他板块涨幅最为明显，周涨幅为+5.1%，商用车和汽车服务板块周度有所上涨，周涨幅分别为+1.5%和+1.1%。汽车行业三级板块多数上涨，涨幅居前的为摩托车和商用载货车，周涨幅分别为+5.4%和+4.4%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有涛涛车业（+29.8%）、湖南天雁（+21.0%）和正裕工业（+18.3%）；跌幅居前的个股有海泰科（-13.3%）、浙江黎明（-8.9%）和捷众科技（-8.6%）。
　　重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度下跌居多。其中，上涨幅度居前的个股为星源卓镁（+7.2%）、宇通客车（+6.9%）和上汽集团（+6.4%）。下跌幅度居前的个股有肇民科技（-6.8%）、隆盛科技（-5.6%）和道氏技术（-5.2%）。
　　本周行业动态：本周，长安汽车计划在欧洲建厂，以支撑其在当地的销售布局，目前正在评估潜在的工厂选址。比亚迪在墨西哥城发布旗舰新能源豪华MPV比亚迪M9，标志着比亚迪在当地高端新能源市场迈出重要一步。比亚迪巴西工厂首车下线，全球化战略迈入新阶段。北汽蓝谷聚焦极狐和享界双品牌，也在积极联合小马智行等伙伴开发Robotaxi车型。小鹏汽车正式发布全新AI智能家庭SUV小鹏G7，官方指导售价19.58-22.58万元。尚界汽车已开通官微，款车型已经完成了终审，预计将于2025年秋季正式上市。广汽集团与华为合作的首款车型预计2026年面世。
　　投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐拓普集团、嵘泰股份、隆盛科技、爱柯迪、银轮股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利、星宇股份、德赛西威等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。