行业要闻
　　（1）胶版印刷纸期货要来了。
　　（2）H&M集团2025年上半年净销售额同比增长1%。
　　公司重要公告
　　（1）海顺新材：公司拟收购正一包装100%股权。
　　（2）开润股份：实控人拟减持475.34万股。
　　行情回顾
　　6月23日至6月27日，轻工制造行业跑赢沪深300指数1.68个百分点：SW轻工制造（3.64%）VS沪深300（1.95%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.97个百分点：SW纺织服饰（3.92%）VS沪深300（1.95%）。
　　本周策略
　　根据新华网新闻，6月27日商务部新闻发言人表示，近日中美双方进一步确认了中美伦敦框架细节，中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请，美方将相应取消对华采取的一系列限制性措施。短期看，中美关税问题有望持续趋于缓和，对国内出口具有一定支撑作用，可关注出口链企业美国客户短期补订单情况。但中美关税风险仍存不确定性，因此具备全球化布局的出口链企业将更具竞争优势与韧性。
　　6月26日，小米发布首款AI眼镜产品，与Meta Ray-ban相比，小米AI眼镜更轻，更适合亚洲人佩戴，续航更强。高盛预计AI眼镜有望复制TWS耳机爆发式增长轨迹，中国智能眼镜市场2025年预计达到290万副，小米AI眼镜预计占据10%的市场份额，建议关注AI眼镜产业链相关企业。
　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、森马服饰（002563）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。