【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，贵金属市场小幅反弹。伦敦金在下探3250支撑后震荡走高，当前交投于3291美元附近，伦敦银则重回36关口之上，当前交投于36.15美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.63%，报767.58元/克，沪银主力合约收跌0.54%，报8762元/千克。
　　2.美元指数：美元指数低位波动，当前交投于97.19附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率小幅走低，当前交投于4.25%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高位震荡，当前交投于7.165附近。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府动向：①29日讯，欧盟和美国据悉有信心在7月最后期限前达成关税协议；围绕特朗普政府的高关税政策，日美展开第七轮部长级谈判；韩国新任贸易部长赴美会见美国官员，希望达成“互利”贸易协议。②美财长贝森特称贸易谈判可能在九月前结束，暗示或延长谈判截止日期。③美国总统特朗普：暂停与加拿大的贸易谈判，直到他们停止某些税收措施。④美参议院投票通过“大而美”法案，美国国会预算办公室认为该法案将在十年内增赤3.3万亿美元。
　　2.2.美国宏观：①美国5月核心PCE物价指数年率2.7%，预期2.60%，前值由2.50%修正为2.6%。美国5月核心PCE物价指数月率0.2%，预期0.10%，前值0.10%。美国5月PCE物价指数年率2.3%，预期2.30%，前值由2.10%修正为2.2%。美国5月PCE物价指数月率0.1%，预期0.10%，前值0.10%。②美国5月个人支出月率-0.1%，预期0.1%，前值0.20%。这组数据指向美国通胀的下降趋势出现波折，个人支出增速下降，经济初现疲软迹象。
　　3.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为81.9%，降息25个基点的概率为18.1%。美联储9月维持利率不变的概率为7.5%，累计降息25个基点的概率为76%。当前市场押注美联储今年将在9月、10月、12月各降息1次。
　　4.地缘冲突：①特朗普称：加沙停火可能“接近”达成，或于一周内实现；如果伊朗同意和平，就解除对伊朗的制裁，若伊朗继续进行浓缩活动，可能再次考虑对伊朗进行空袭。②伊朗大使：伊朗将继续本国的和平核能计划。
　　【逻辑分析】
　　近日，美国和几个主要经济体间的贸易谈判出现进展，市场避险情绪持续回落。通胀方面，尽管有官员提及9月可能降息，但最新的5月PCE数据出现反弹，如果反弹具有持续性则美联储仍可能将利率限制在高位。由于美国对等关税已经实质性产生，我们倾向于后续引起通胀和经济减速仍是基准情景，所以对于贵金属或不必悲观，可暂时等待市场回调到位。本周重点关注包括非农在内的一系列美国就业数据和美国《大而美法案》的进展情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：暂时观望。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）