玻璃：
　　地产企稳过程反复，“以旧换新”在汽车和白电消费上的刺激受去年高基数影响或呈现边际效益递减，我们预期玻璃下半年需求会延续同比回落，三季度供应出清或是行业消化供应过剩矛盾的主要路径。三季度末季节性的需求好转或也能带来玻璃价格阶段性提振。
　　估值方面，玻璃价格预期围绕成本在低位震荡。考虑原料端上半年价格跌幅较大，下半年虽然煤炭、纯碱难扭转偏弱供需格局，但进一步让利玻璃的空间也相对有限。此外，需要关注清洁能源切换导致的产业中长期成本上抬。
　　策略方面来看，玻璃期价估值看900-1150元/吨。考虑9月中旬开始或有季节性旺季，而过年较晚导致冬储同比延后，加之能源改造导致的成本预期上抬，或有近远月正套机会。
　　风险点：预期外冷修推进，宏观超预期利好。