★动态跟踪
　　国内市场，今年第25周（6月16日至6月22日），国内乘用车零售55.1万辆，同比增长27.2%；新能源乘用车零售28.4万辆，同比增长33.7%；新能源渗透率为51.6%。新能源该周销量走到了今年以来峰值，可归因于优惠政策、季度末冲量等，符合季节性规律。今年以来，乘用车累计零售992.4万辆，同比增长7.3%；新能源乘用车累计零售498.9万辆，同比增长30.4%；累计新能源渗透率为50.3%。
　　政策端，商务部办公厅近期发布关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，将以“乐享消费‘焕’新出行”为主题，在今年7月至12月，统筹汽车以旧换新、汽车流通消费改革试点等重点工作和“购在中国”系列活动安排，充分发挥地方、行业协会、企业等作用，坚持“政策+活动”双轮驱动，加强新能源汽车供需对接、新品发布，推动完善县乡地区新能源汽车购买使用环境，助力新能源汽车下乡。
　　企业端，小米YU7正式上市，起售价25.35万元，3分钟大定突破20万台。此外，比亚迪明确欧洲钢铁制造商奥钢联集团（voestalpine）为其匈牙利工厂的首家供应商，后者将从今年秋季起供应用于车身和外壳部件的钢材。
　　★投资建议
　　中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来渗透率首次突破50%，步入25年，高竞争力新车产品持续推出，价格战逐渐被叫停。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。