电气设备6969上涨5.11%，表现强于大盘。本周（6月23日-6月27日）锂电池涨7.9%，新能源汽车涨5.25%，风电涨5.14%，电气设备涨5.11%，发电设备涨3.72%，核电涨3.42%，光伏涨3.2%。涨幅前五为中光防雷、诺德股份、利元亨、沧州明珠、国轩高科；跌幅前五为科恒股份、江淮汽车、星云股份、比亚迪、中超控股。
　　行业层面：人形机器人：马斯克：人形机器人Optimus V3交互升级将引入Grok语音助手；雷赛智能发布“20自由度”灵巧手解决方案；谷歌DeepMind于6月24日正式发布了Gemini Robotics On-Device模型；全球最大：帕西尼具身智能超级数据工厂在天津正式投用；非夕科技完成C轮亿级美元融资，通用机器人商业化进入加速期；银河通用机器人狂揽11亿元新融资，宁德时代领投；英伟达与富士康或达成合作部署人形机器人。宇树科技王兴兴表示收入在10亿左右。储能：国家发改委：全国新型储能≥80GW，引导需求侧资源通过虚拟电厂等方式参与调峰；中国能建签约非洲单体最大电池储能项目153MW/612MWh；新疆：印发《关于提高新能源发展韧性加快构建新型电力系统的通知》；内蒙古源网荷储项目申报调整：取消配储、同一法人限制、新增负荷用电量等要求。电动车：刚果（金）宣布钴出口禁令继续延长三个月；特斯拉Robotaxi开启运营；特斯拉Model Y首次实现了从工厂到客户家中的完全自动驾驶交付；传三星SDI启动干法电极验证工作，有望降低全固态电池成本；小米YU7发布：定价25.35万元起，锁单超24万辆；振华新材固态电池关键材料技术突破，与宁德时代/赣锋锂电等建立合作关系；宁德时代参与，全国首条跨省跨境重卡换电干线启动；赛力斯汽车引入50亿元战略投资；理想汽车正式上线全国首座穿梭式超充站；市场价格及周环比：钴：SMM电解钴24.93万/吨，6.7%；百川金属钴25.45万/吨，7.6%；镍：上海金属网12.25万，+1.6%；碳酸锂：SMM工业级5.96万/吨，+1.2%；SMM电池级6.12万/吨，+1.2%；前驱体：SMM四氧化三钴20.42万/吨，+7.3%；正极：SMM磷酸铁锂-动力3.03万/吨，-0.1%；负极：百川石油焦0.25万/吨，+0.5%；DMC碳酸二甲酯：电池级DMC 0.53万/吨，-1.9%;EC碳酸乙烯脂0.44万/吨，+3.6%;六氟磷酸锂：SMM5.17万/吨，-0.6%；新能源：史上最大抢装潮，5月国内光伏新增装机93GW，1-5月光伏累计新增装机198GW；晶科储能与METLEN集团达成储能战略合作；经国务院同意，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025—2030年）》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1010万亩。本周硅料36.00元/kg，环比持平；N型210R硅片1.03元/片，环比-1.90%；N型210硅片1.25元/片，环比-1.57%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比-2.08%；双面Topcon182组件0.68元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm 18.75/11.00元/平，环比-1.32%/-3.51%。风电：我国1-5月风电装机46.3GW，同比+134%，其中5月装机26.3GW，同比+801%。本周招标0.2 GW：陆上0.2 GW/海上暂无；本周开/中标暂无。本月招标3.41 GW，同比-68.03%：陆上3.31GW/海上0.1GW，同比-67.76%/-75%。25年招标49.40 GW，同比-3.94%：陆上43.65 GW/海上5.75 GW，同比-7.40%/同比+34.35%。本月开标均价：陆风1499元/KW，陆风（含塔筒）2076元/KW，海上风机（含塔筒）2957元/KW。电网：宁波首座远程智能110千伏变电站投运。
　　公司层面：三花智控：1）25H1预计营收150.4亿元–177.8亿元，同增10%–30%，归母净利润18.9亿元–22.7亿元，同增25%–50%；2）本次全球发售H股约4.1亿股，其中香港/国际公开发售分别为约1.1亿/3.0亿股，分别占全球发售总数的26.5%/73.50%。浙江荣泰：拟收购金力传动15%股份，目标公司估值20亿元。北特科技：向特定对象发行股票的募集资金总额不超过3亿元，且不超过公司最近一年末净资产的20%，募集资金全部用于上海北特科技股份有限公司泰国丝杠生产基地建设项目（一期）。国电南瑞：向全体股东每股派发现金红利0.435元，回购价格将由不超过34.13元/股调整为不超过33.70元/股；华光环能：已累计回购股份978.1万股，占公司总股本的比例为1.02%，与上次披露数相比增加0.65%。大金重工：公司筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市。厦钨新能：1）拟每10股转增2.0股派4.0元，合计派发现金红利1.68亿元；2）宁波海诚领尊创业投资合伙企业计划于2025年7月21日至10月20日减持不超420.0万股，占公司总股本的1.0%；3）福建省国资委将其直接持有的福建冶金80.00%股权无偿划转至省工控集团。省工控集团将间接控制厦钨新能60.43%的股份表决权。德福科技：全资子公司九江德福销售有限公司与全球某光伏组件行业头部企业和全球某消费电池行业头部企业分别签署了《定点协议》，协议约定由子公司分别向两位客户东南亚工厂供应锂电铜箔产品。
　　投资策略：机器人：Musk回归后整顿团队，推动方案调整，短期订单变化不改中长期放量大趋势；初创公司密集