上周（06.23-06.27），美豆期价先跌后涨，期价下跌因为美豆油和原油下跌、美豆产区天气预期良好、规避6月底USDA报告风险；期价上涨因为美元走弱、空头回补。美豆有2笔大额出口销售订单：①6月26日对埃及销售11万吨大豆，2024/25年度交货。② 6月27日对墨西哥销售约12万吨大豆，2025/26年度交货。从周K线角度，6月27日当周，美豆主力11月合约周跌幅3.32%，美豆粕主力12月合约周跌幅3.39%。
　　上周（06.23-06.27），国内豆粕和豆一期价跌势为主。豆粕方面，受到菜粕（菜籽买船预期）和美豆下跌（产区天气良好）的影响。豆一方面，现货价格稳定，盘面依然受到豆类市场整体氛围偏空影响。从周K线角度，6月27日当周，豆粕主力m2509合约周跌幅3.95%，豆一主力a2509合约周跌幅2.79%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（06.23-06.27），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比持平、符合预期，影响中性。据USDA出口销售报告，6月19日当周，装船方面，2024/25年度美豆出口装船约27万吨，周环比降幅约24%；2024/25年度美豆累计出口装船约4561万吨，同比增幅约12%。美豆对中国装船为0，累计对中国装船约2248万吨（去年同期约2389万吨）。销售方面，美豆当前年度（2024/25年度）周度净销售约40万吨（前一周约48万吨）；下一市场年度（2025/26年度）周度净销售约16万吨（前一周约8万吨），两者合计约56万吨（前一周约56万吨），符合预期（20～75万吨）。美豆对中国当前作物年度（2024/25年度）周度净销售为0（前一周0），美豆对中国下一作物年度（2025/26年度）周度净销售0（前一周0）。2）美国大豆优良率周环比持平，影响中性。据USDA作物生长报告，截至6月23日当周，美国大豆种植进度96%，五年均值97%。优良率66%、前一周66%，去年同期67%。3）巴西大豆升贴水、进口成本与盘面榨利：据钢联数据，截至6月27日当周，8～9月巴西大豆CNF升贴水均值周环比上升、进口成本均值周环比下降，盘面榨利均值周环比变化不大（8月略升、9月略降）。4）USDA种植面积报告前瞻：美豆种植面积略高于3月预估。据新闻资讯，美国农业部将在6月30日美国东部时间12点（北京时间7月1日凌晨零点）发布播种面积报告以及季度库存报告。一项调查显示，分析师预期6月1日美国大豆库存为9.80亿蒲，同比提高1%。分析师还预测2025年美国大豆种植面积为8365.5万英亩，高于3月31日播种意向面积8349.5万英亩，但是仍比上年的8705万英亩降低3.9%。由于USDA报告具有不确定性（可能与预期存在差异），等待USDA给出指引。5）美豆主产区天气预报：据6月28日天气预报，未来两周（6月29日～7月13日），美豆主产区降水基本正常、气温阶段性略偏高，影响偏中性。
　　上周（06.23-06.27），国内豆粕现货主要情况：1）成交：豆粕成交量周环比下降。据钢联统计，截至6月27日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约14万吨，前一周日均成交约39万吨。2）提货：豆粕提货量周环比下降。据钢联统计，截至6月27日当周，主要油厂豆粕日均提货量约19.6万吨，前一周日均提货量约20.8万吨。3）基差：豆粕基差周环比上升。据统计，截至6月27日当周，豆粕（张家港）基差周均值约-110元/吨，前一周约-131元/吨，去年同期约-98元/吨。4）库存：豆粕库存周环比上升、同比下降。据钢联统计，截至6月20日当周，我国主流油厂豆粕库存约42万吨，周环比增幅约18%，同比降幅约52%。5）压榨：大豆压榨量周环比上升，下周预计下降。据钢联预估（125家油厂），截至6月27日当周，国内大豆周度压榨量约249万吨（前一周238万吨，去年同期218万吨），开机率约70%（前一周67%，去年同期62%）。下周（6月28日～7月4日）油厂大豆压榨量预计约228万吨（去年同期199万吨），开机率64%（去年同期56%）。
　　上周（06.23-06.27），国内豆一现货主要情况：1）豆价稳定。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5筛净粮主流收购价格）报价区间4240～4340元/吨，持平前周；②关内部分地区大豆净粮收购价格区间5140～5280元/吨，持平前周；③销区东北食用大豆销售价格（中等含包装“塔选”东北豆市场主流零售价）区间4620～4840元/吨，持平前周。2）东北产区新豆生长良好。据博朗资讯，多数贸易商收购上量缓慢，手中库存减少，部分贸易主体转向陈豆购销。产区近期气温较高，有利于新季大豆生长，多地新豆长势良好，后期继续关注天气情况。3）销区需求处于季节性淡季。据博朗资讯，国内多地高温，蔬菜供给充足、肉蛋禽价格不高，终端市场对豆制品需求降低，多数厂家下游产品走货缓慢，开机率受到影响，对原料大豆采购更为谨慎。经销商表示东北大豆整体成交缓慢，主要消耗库存，根据成交情况补库。
　　下周（06.30-07.04），如果USDA面积报告没有超预期利空，预计连豆粕和豆一期价反弹。豆粕方面，主要关注USDA关键报告（北京时间7月1日凌晨零点），尤其是种植面积意向报告。如果面积报告没有超预期利空，预计豆价反弹。国产大豆方面，国内现货