报告导读：
　　（1）本周市场回顾（6.23-6.29）
　　现货市场，生猪价格偏强运行。河南20KG仔猪价格37.3元/公斤（上周37.8元/公斤），本周河南生猪价格14.93元/公斤（上周14.43元/公斤），全国50KG二元母猪价格1623元/头（上周1621元/头）。供应端，集团缩量较为明显，散户存在压栏惜售情绪，供给整体偏紧；需求端，周内需求略有提升，但是，伴随温度升高进一步抑制需求增量。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重125.26KG（上周125.55KG），出栏均重环比下降0.23%。
　　期货市场，生猪期货价格偏强震荡。本周生猪期货LH2509合约最高价为14080元/吨，最低价为13905元/吨，收盘价为14005元/吨（上周同期13895元/吨）。基差方面，LH2509合约基差为925元/吨（上周同期535元/吨）。
　　（2）下周市场展望（6.30-7.6）
　　生猪现货价格震荡调整。淡季阶段集团调节出栏对价格影响较大，集团根据计划降重，但是短期散户端口存在惜售情绪，二次育肥群体积极补栏，叠加政策收储预期，现货价格再度转强。从供应角度来看，2-5月社会端持续补栏，6月二育再度抄底，散户及二育空置栏圈率继续降低，累库进度加速；集团出栏进度符合计划，且根据能繁母猪计划，二季度出栏增量有限，6月初企业开启加速降重计划，三季度出栏增量将更为明显，市场预期存在年初ped影响，但实际幅度尚需印证。从需求角度来看，当前处于消费淡季，5月需求表现弱于4月，按照季节性规律，6月需求继续下降，且投机需求路径受阻，下游承托力或有限。从驱动角度来看，市场二育出售政策收紧，冻品持续被动入库，主动增量累库驱动有限，但是收储政策托底，或具备持续性。综合来看，政策目标为抬升价格，收储的政策底预期形成，给予市场信心，已刺激散户及二育进一步压栏，导致去库路径更加复杂，下半年库存周期轮动的核心在于社会圈节奏。
　　期货市场部分，LH2509合约价格6月27日收于14005元/吨，现阶段市场预期偏强，肥标价差为正，散户集中抛售意愿较低，栏圈利用率提升，集团压力较小，短期存在缩量，阶段性锚段不显，短期仍有看涨情绪，预计集中去库时点未至，继续等待现货印证，注意止盈止损。短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位14500元/吨。
　　风险点：宏观环境，二次育肥