◆ 1、供应：山西供应环比降幅收窄，预计产量有所修复
　　国内方面，近两日山西临汾、长治地区部分因集团其他矿点事故以及安全检查停产的煤矿恢复生产，但供应恢复仍需时间；本周内蒙地区环保检查升级，区域内供应继续收紧，叠加市场前期持续降价，山东部分企业因煤价低位以及井下等原因生产也有减量，本周煤矿减量依然明显，中国煤炭资源网统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少11.72万吨至1212.01万吨，产能利用率周环比下降0.82%至84.32%。海外方面，本周蒙煤市场成交好转，随着国内市场情绪升温，叠加期货盘面上涨，期现贸易商拿货积极，另外近日内蒙区域供应下滑明显，部分焦企增加蒙煤采购，整体影响口岸成交明显放量，贸易商继续上调报价，蒙5原煤涨至730-750元/吨左右。
　　◆ 2、需求：厂库小幅提升，高性价比资源成交改善
　　当前虽处消费淡季，但钢厂利润尚可，且成材库存处于下跌周期，铁水产量维持在相对高位，焦炭刚需仍存，叠加焦炭暂稳预期增强，少数钢厂适量补充库存，期现贸易商也开始进场拿货，影响焦企出货好转，场内库存有所下移。
　　◆ 3、库存：下游主动去库进行时，后续或以刚需补库为主
　　随着焦炭四轮落地，市场看稳情绪渐浓，少数钢厂适当增加原料采购，不过由于焦炭短期内暂无反弹预期，叠加部分钢厂库存稍显偏高，多数企业采购仍较谨慎，场内焦炭库存整体保持回落趋势，本期监测样本点钢企焦炭库存可用天数10.97天，较上周同期减少0.35天。
　　◆ 4、观点:
　　本周价格助涨的驱动更多表现在供应端的情绪发酵。受山西、内蒙环保检查的影响，部分煤矿及洗煤厂暂停拉运，产区供应的减量叠加焦钢企业在经历前期原料消耗之后库存处于低位，下游对高性价比以及稀缺资源开始加大采购力度，供需矛盾边际性的修复带动盘面震荡上行，但考虑到后续市场仍存复产动作，叠加蒙煤三季度长协的进一步下调，使得市场对远端供应生产能力的预期并没有发生改变。因此，短期事件性扰动或对价格形成一定提振效果，但后续需警惕随着基本面的修复所带来的回调压力的传导。
　　◆ 5、投资展望：做缩焦化利润