6月第四周，房地产销售进入季末冲刺阶段，投资施工需求延续偏弱，港口集运量边际走高，经济动能整体较前周小幅转强。通胀方面，猪肉价格跌幅走扩、食品价格降幅收窄。出口方面，CCFI涨幅收窄、SCFI继续下跌，北美航线运价延续回调，前周港口集装箱吞吐量环比开始改善，但6月以来同比+2.2%，仍低于5月的同比增6.5%。工业方面，本周开工率多有回升，夏季高温天气煤炭价格小幅上涨，工业品价格多延续回调。投资方面，南方降水、部分洪涝灾害压制水泥需求，水泥价格跌幅扩大。地产方面，临近季末，地产销售进入冲刺阶段，新房、二手房环比均季节性上行，但同比弱于去年同期。
　　对于债市而言，6月港口集装箱同比增幅收窄、弱于4-5月表现，“抢出口”动能边际走弱中，6月出口增速或有回落，5月工业企业利润与营收增速下探，综合指向内需发力的必要性相对上升，7月债市或进入政策等待期。高频看，房地产成交动能延续淡季特征、新房与二手房成交同比转负，短期高温天气约束投资需求释放亦有限，消费发力的重要性凸显。7月年内第三批以旧换新资金有望下达，另外前期既定的政策性金融工具额度或也将在三季度落地，债券市场进入稳增长政策等待期，聚焦7月政治局会议前后增量政策推出情况，参考2022年准财政工具使用节奏与效果，8-9月信贷数据或有验证，关注股债跷板效应的边际扰动。
　　通胀高频：本周农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别-0.12%、-0.14%，食品价格跌幅收窄。
　　进出口高频：中国出口集运市场总体稳定，各远洋航线运价走势出现分化。本周CCFI指数环比+2.0%，SCFI环比-0.4%、继续走弱。北美方面，运输需求保持平稳，市场运价继续回落。港口运量方面，6月16日-6月22日当周，港口完成集装箱吞吐量、完成货物吞吐量环比+5.9%、+5.6%，止跌回涨；6月以来单周同比均值分别+2.2%、+0.8%，较5月增幅均明显收窄。
　　工业高频：开工多有回升，煤价小幅上涨
　　（1）动力煤：动力煤价格边际上涨。月底煤炭产地停产减产增多，供给收紧，加之夏季用煤高峰开启，补库刚需释放，煤炭销售走强、价格探涨。
　　（2）螺纹钢：价格跌幅走扩。本周螺纹钢现货价格环比-0.73%。247家钢厂高炉开工率83.8%，持平前周。淡季背景下现货供增需弱，钢价延续弱势。
　　（3）铜：铜价边际上涨。现货市场延续淡季成交行情，月末出货积极性提升，下游补库以刚需为主，铜价弹性持续受限。
　　投资相关：地产成交成交进入季末冲刺
　　1、水泥：水泥价格跌幅扩大。水泥价格环比-1.7%、前周环比-0.6%。南方降水影响、中部洪涝灾害压制需求，水泥价格以下跌为主。
　　2、地产：（1）30城新房销售延续上行。6月20日-6月26日30城新房成交面积环比+41.3%，同比-7.1%，降幅收窄。（2）二手房成交季节性抬升。二手房成交环比+5.3、同比-1.4%，冲刺斜率弱于去年同期。
　　消费相关：供给担忧缓和，原油价格回调
　　1、汽车：6月1日-22日，乘用车零售环比上月+8%，同比+24%、较5月增幅继续扩大（5月全月同比+13%）。
　　2、原油：价格明显回落。布伦特原油、WTI原油价格环比-12%、-11.3%，主因伊以达成停火协议，中东地缘局势快速缓和，市场对霍尔木兹海峡可能被封锁的担忧显著缓解。
　　风险提示：增量政策力度超预期。