市场要闻与数据
　　聚酯产业链期货产品重新回归基本面交易，关注前期原料高价下的瓶片减产计划在原料下跌后还能否兑现；另外PX基本面依然偏紧，现货浮动价偏强维持，周四8月在+21/+26商谈，9月在+10有递盘。后期宏观方面7月还有OPEC+会议:关税延期时限到期等需要关注，地缘端也需要关注反复风险。
　　市场分析
　　成本端，如果伊以停火期间没有出现新的变数，则未来油市主要运行逻辑将从地缘政治重回基本面驱动。就当前原油基本面而言，油市进入供需双增阶段，短期压力有限。但展望今年四季度，旺季结束后需求增长弹性将显著小于供应端，原注预计进入到供过于求的状态，中期市场驱动偏空。
　　汽油和芳烃方面，近期美国汽油裂解再度回撤，在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限，今年的调油需求已不值得过多的期待，国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足，限制芳烃进入汽油池的积极性。
　　芳烃方面，3~5月韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降，近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复情况，短流程利润修复下，PX工厂重新开始外采MX。
　　PX方面，上上个交易日PXN270美元/吨(环比变动-3.00美元/吨）。近期中东地缘冲突导致伊朗、以色列PX装置停车，沙特Rabigh芳烃装置重启延后,海外PX开工下滑相对明显。月底国内几套PX装置计划检修，目前现货市场货源仍较紧张，PX浮动价依然偏强，关注后续PTA检修和新装置投产进展，PX供需偏紧能否延续。
　　TA方面，TA主力合约现货基差259元/吨(环比变动-10元/吨），PTA现货加工费398元/吨（环比变动-52元/吨），主力合约盘面加工费368元/吨（环比变动-5元/吨），伴随大量仓单注销主流供应商排货，现货市场流通性偏紧的情况有所缓解，PTA自身基本面支撑有所转弱，关注伊以局势对成本的影响和需求支撑。
　　需求方面，聚酯开工率92.0%（环比+1.1%），内外销进入淡季，终端订单和开工呈现下滑趋势，但聚酯表现相对良性，负荷表现坚挺，原料价格上涨后集中补库下长丝库存下降，后续价格高位震荡库存压力可能提升，继续关注聚酯库存变化，短期长丝负荷预计还能维持；短纤库存不高，虽然也有减产消息，但实际执行力度存疑；瓶片方面，万凯逸盛计划7月初开始检修，华润计划6.22开始检修，涉及产能236万吨，关注实际兑现情况。
　　PF方面，现货生产利润152元/吨（环比+23元/吨）。短纤现货偏紧、库存不高，但下游对原料高价位接受能力有限，大多刚需采购为主，高开工下加工费空间有限，关注成本波动。
　　PR方面，瓶片现货加工费282元/吨(环比变动+9元/吨)，随着海运费局部略松动，部分海外客户适量追涨补货，聚酯瓶片工厂库存压力持稳略偏高；负荷方面，华润计划6.22日起减产20%、逸盛和万凯也计划7.1起检修，合计影响200多万吨产能，对瓶片负荷影响较大，短期而言，聚酯瓶片加工费仍面临一定压力，关注后期瓶片装置减产计划能否兑现，以及集装箱运费变化。
　　策略
　　单边：PX/PTA/PF/PR中性。6月底附近仍有部分PX装置检修计划，短期PX供需面依然偏紧，预计PXN有支撑，关注PX现货商谈；随大量仓单注销和主流供应商排货，PTA现货市场流通性偏紧的情况有所缓解，PTA基本面矛盾不大，关注PX供需偏紧能否持续以及需求端支撑。
　　跨品种：无
　　跨期：无，后续待情绪转弱可继续关注PX/PTA月差逢低正套机会
　　风险
　　原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期，地缘冲突变化超预期