核心观点
　　上周债券市场略有走强，同中东地区冲突升级、全球资产避险情绪增加有一定的关联。考虑到原油价格的变化，全球通胀压力均有所提升，美联储降息进程或有放缓，压缩了国内的货币政策空间，预期后续债市仍以小幅震荡为主，突破仍需等待政策变化。
　　在利率进入震荡行情又无向上风险的情况下，票息资产性价比提升。即使无法通过方向判断来获取资本利得，也可通过票息来增厚收益，这将是未来一段时间的重点策略。
　　从今年的情况来看，根据资金做票息的情况尤为明显。随着央行对资金面呵护程度的提升，原先受追捧的票息资产有进一步走强的空间，可适度关注。
　　风险提示
　　股票市场的扰动：虽然节后股市有所降温，但仍不可低估股票市场持续性，股债跷跷板效应对中短信用债仍可通过理财现金类产品的传导路径得以实现。
　　信用债违约风险：当前信用环境较前两年已经显著缓和，但仍有部分主体基本面较差，面临一定的偿债压力。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。