6月初政府引导市场集团企业稳定母猪产能，降低体重，减缓下半年供应压力，但从能繁母猪存栏以及仔猪出生的数据来看，下半年市场供应仍较为充裕。在现货价格较为低迷的情况下，饲料价格上涨，过度压栏会导致养殖成本增加，结合政府引导，集团企业以及规模化企业进入降体重阶段。而降体重，出栏节奏结加快，虽然造成短期供应较为充裕，但将减缓后续的供应压力。此外从标肥价差再度回落并低于往年水平可以看出，今年的二育数量以及情绪低于往年同期，因此整体来看，随着政府层面对生猪产能进行关注以及有意识约束，母猪产能扩张将得到一定的遏制，下半年过剩的压力得到一定的环节。
　　在需求端，比较近几年屠宰企业屠宰量与现货价格关系，可以看出现货价格的高低对终端消费量影响较大，若下半年生猪现货价格维持远月期货合约价格，终端消费较去年同期增加3%-5%。
　　整体来看，三季度前半阶段是需求淡季，加上集团企业有降体重的需求，市场呈现阶段性供需过剩，预期现货价格反弹压力较大；三季度后半阶段，随着降重逐步完成以及天气逐步转凉需求增加，加上二育情绪在三季度受到一定的抑制，远月期货合约低迷，二育投机空间也较小，三季度后半端现货价格底部支撑较强。此外三季度在产能约束的情况下，四季度供应过剩压力得到一定减缓，结合四季度需求旺季，四季度现货价格或并不如预期那么悲观。
　　期货方面：随着养殖端开始逐步降体重以及二育入场谨慎，减缓后期供应压力，加上需求端环比回暖，现货价格企稳小幅反弹，期货主力合约以及远月合约近日持续反弹。但基于产能过剩的现实，预期反弹空间不会很大，2409合约前方高点或将是压力点。从中长期角度看，产能扩张的约束减缓中长期产能过剩的压力，悲观预期有所缓解，加上下半年需求逐步增加，预期下半年生猪期现价格的阶段性低点或将上移，下半年价格重心整体上移。此外基于下半年需求旺季，可以关注911反套的机会。