核心观点
　　截至6月9日，乌克兰2024/25年度（始于7月）谷物出口3877.7万吨，同比减少960万吨，其中玉米出口2008.9万吨。巴西玉米主产区气温较往年偏高，中东部地区降水较往年变化不大，南部地区降水偏多；NOAA预计，巴西玉米主产州未来6-10日气温依旧偏高，巴西南里奥格兰德州降水偏多,巴西中南部玉米主产州马托格罗索州、帕拉纳州降水偏多。巴西一茬玉米收获进度90.6%，略快于去年。二茬玉米收获进度2.0%，略慢于去年。
　　上周玉米价格上涨明显。截至6月13日，全国玉米周度均价2384元/吨，环比上涨17元/吨。东北玉米价格涨幅明显。小麦启动托市收购，市场气氛得到提振，期货上涨，贸易商及深加工企业提高价格，现货基本以每日10-20元/吨的幅度上调。另外东北地区拍卖的陈玉米也多溢价成交。华北地区玉米价格偏强运行。贸易商主要开始收购小麦，玉米出货减少。随着前期流入的东北粮源消化完毕，市场供应开始逐渐偏紧，期现货价格都上涨明显。销区市场玉米价格大幅上涨。周内国家启动小麦最低保护价托市，市场积极看涨，期货持续偏强，现货价格上涨明显。但销区饲料厂前期库存偏高，高价玉米成交一般。
　　上周猪价先跌后弱反弹，整体重心下移。供应端，集团场降重增量叠加社会场积极出栏，市场供应宽松延续。需求端，淡季走货疲软，屠企收购低迷，支撑不足。虽低位价格吸引部分二育入场，但支撑有限。预计下周出栏量增加，供强需弱格局下，猪价或延续弱势运行。深加工方面，玉米淀粉加工利润仍旧亏损。玉米淀粉企业开机率环比下降，玉米消耗量环比下降。后续重点关注深加工企业利润变化情况及开机变化情况。
　　综合来看：上周玉米主力合约震荡上行后企稳。一方面，旧作余粮消耗殆尽，供应压力减少；另外，国家启动小麦最低保护价托市，利好小麦价格，进而利好玉米价格；最后，传言进口玉米拍卖尚未证实，盘面仍有上行动能。本周需重点关注深加工企业收购价格变化，关注小麦产区天气等情况，关注后续进口玉米拍卖情况和关税政策。