【核心观点】宏微边际走弱，铜承压回落，重回震荡，区间操作，高抛低吸，关注下方均线支撑
　　【策略展望】
　　美联储如期不降息，中东地缘问题引发经济担忧，国内5月宏观数据结构分化，政策窗口期LPR按兵不动，需求淡季铜库存去化缓慢，宏观和产业均边际走弱。
　　铜短期反弹后再次承压回落，高铜价的需求负反馈效应累积，产业链利润需要通过铜价下蹲来实现自上向下的转移，铜重新回到震荡区间，建议高抛低吸，关注下方77000关口支撑情况。
　　 6-8月下游需求淡季，产业积极把握逢高卖出套保机会，锁定合理利润。中长期看，中美博弈进入新阶段，全球铜矿紧张难以缓解，铜作为重要战略资源，我们对铜长期看涨仍旧有信心。
　　沪铜关注区间【77000，79000】，伦铜关注区间【9450，9750】美元/吨
　　风险提示：关税政策，经济危机，中美关系