股指期货市场概况
　　从整体表现来看，上周四大期指主力合约涨跌不一，中证500期指涨幅最大，幅度为0.15%，上证50期指跌幅最大，幅度为-0.28%。上周四大期指主力合约贴水均收窄。IF、IC、IM和IH期指均为贴水状态。
　　全部合约角度看，较上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均上升，其中IH上升幅度最大，为39.46%，IM上升幅度最小，为17.39%。四大期指上周最后一个交易日的合计持仓量均上升，其中IH上升幅度最大，为12.31%，IC上升幅度最小，为6.23%。
　　基差水平方面，截至上周最后一个交易日收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-7.47%、-12.43%、-16.50%和-7.56%，较上周最后一个交易日，IF、IM和IC期指贴水幅度均有所收窄，IH期指贴水幅度加深。
　　跨期价差方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的98.00%、94.60%、97.60%和98.20%分位数。四大期指当月合约与下月、当季、下季的价差率均处于历史分布常态位置。
　　正向和反向套利空间上，以年化收益5%计算，剩余5个交易日，IF正反套当月合约基差率需要分别达到0.33%和0.48%。以年化收益5%计算，剩余25个交易日，IF正反套下月合约基差率需要分别达到0.84%和-1.57%。按照收盘价格看，目前IF当月合约不存在套利机会。
　　分红预测方面，根据我们的估算，沪深300指数、中证500、上证50指数和中证1000指数对主力合约的点位分别为8.92、11.62、10.19和10.58。
　　上周股指期货基差贴水修复至正常季节性水平，预计此后基差变化主要受到市场分红及市场情绪影响。市场预期方面，国内政策托底明显，但尚未扭转经济基本面；关税方面，外压企稳，未能形成长期有力拐点。后市需要关注国内增量政策、海外地缘政治局势和贸易战冲击。短期来看，市场风险偏好受到抑制，叠加增量资金有限，压制基差向上修复的动力，国内增量政策落地或短暂提振市场情绪，抑制贴水扩大。
　　近一周卖方策略观点ChatGPT解析
　　在本次周报上，我们也汇总了6月13日至6月16日(截至19：00)发布的40多家卖方策略团队含市场观点或者行业观点的报告。并且让大语言模型辅助我们汇总出卖方策略团队这个群体对于市场和行业方面的投资共识和分歧，给投资者提供参考。2家券商认为北交所短期波动不影响中长期配置价值,1家券商认为中期及更长窗口期内AH溢价率有望进一步收敛。行业方面,对于创新药、新消费、专精特新板块有一致性的看好。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，若历史数据产生环境发生变化，可能出现模型失效风险;因指数成分股变化，分红点位预估可能出现偏差；本文所提炼的观点，基于一定的提示词产生，大语言模型输出的结果可能随着提示词的变化而发生变化。