航空航天板块迎来战略机遇期，布局正当其时
　　2025年巴黎航展将于6月16日至6月22日召开，我国企业集中参展，覆盖特种材料、发动机、整机制造等多个关键领域，市场关注度持续提升，为航天航空板块的重要催化事件，有利于带动相关板块投资热情。与此同时，全球军费支出在地缘冲突背景下持续上行，2024年同比增长8.52%，我国军费增速自2022年起回升，2025年印巴冲突进一步推高军贸订单预期。产业链方面，上中下游景气度同步回暖，航空发动机与整机制造指数走势突出，产业盈利能力预期修复。政策层面，自2017年以来军民融合战略持续推进，“十四五”规划、政府工作报告等文件不断强化装备建设和体系布局，2023–2024年国防预算持续增长，为军工板块提供长期发展支撑。
　　国证通用航空产业指数和国证航天航空行业指数投资价值分析
　　国证通用航空产业指数(简称“通用航空”，下同)和国证航天航空行业指数(简称“国证航天”，下同)均是从科创板证券、北交所证券上市时间超过1年，其他证券上市时间超过6个月的上市公司证券中选取50只航空产业相关上市公司的证券作为指数样本，以反映沪深北交易所通用航空产业相关上市公司的证券价格变化情况。
　　截至2025年6月5日，国证通用航空产业指数共覆盖10个中信一级行业、19个中信二级行业，国证航天指数共覆盖4个中信一级行业、7个中信二级行业，前10大成分股全部来自国防军工行业。在市值风格上，通用航空指数分布更为集中，国证航天指数更加偏向大市值风格，且市值分布更为均衡。
　　估值水平上，截至2025年6月5日，通用航空和国证航天指数的市净率分别为2.33倍和3.29倍，分别位于2015年2月16日以来的32.80%和52.90%分位数区间，安全垫充足。在Wind一致预期每股收益和归母净利润上，国证航天指数的预期增速均优于通用航空指数。
　　2025年以来，通用航空和国证航天指数表现优异。截至2025年6月5日，指数的净资产收益率分别为3.35%和2.82%，优于航空航天指数（2.41%）。截至2025年6月5日，通用航空指数和国证航天指数的股息率分别为0.63%和0.73%，均高于中证军工指数的0.58%。
　　投资标的介绍：航空航天ETF（159227）和通用航空ETF基金（159230）
　　华夏国证航天航空行业ETF发行日为2025年4月30日，上市日为2025年5月16日，华夏国证通用航空产业ETF发行日为2025年5月21日，上市日为2025年5月30日，两只指数基金产品均由华夏基金管理有限公司发行，力求紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金管理人均为华夏基金管理有限公司，截至2025年3月31日，华夏基金管理基金数目为471只，非货币基金规模为12034.09亿元，非货币基金中，债券型基金规模占比为22.99%，股票型和混合型基金占比分别为55.25%和9.34%。截至2025年5月30日，华夏基金在管非货币ETF共104只，其中股票型ETF84只，占比80.77%。股票型ETF中，smartbata类ETF12只，宽基类ETF19只，主题/行业类ETF53只。
　　风险提示
　　1、指数历史表现不代表未来，其未来表现可能会受到宏观经济、政策等因素影响；
　　2、基金管理人历史业绩不代表未来，需警惕基金业绩不及预期的风险；
　　3、以上结果根据历史数据计算、统计得出，在市场环境发生变化时可能会发生变化；
　　4、基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。