周观点：偏弱运行
　　1.价格方面：本周全国猪价多数反弹，一方面冻肉收储提振市场情绪，二育入场增加，另一方面周末南方台风导致出栏减少，供减需增猪价反弹。不过往后期来看，供应逐步增加，降重出栏压力仍存，需求偏弱，猪价仍将承压回落。
　　2.供给方面:
　　存栏方面，官方数据显示，4月末全国能繁母猪存栏量4038万头，环比减少1万头，同比增加52万头。从第三方数据来看，5月规模场能繁母猪存栏508.34万头，环比+0.33%，同比+4.26%，中小散能繁存栏17.4万头，环比+0.06%，同比+8.07%，能繁母猪产能继续增加。
　　出栏量方面，5月商品猪出栏量1108.82万头，环比-2.34%，同比+14.12%。本周出栏体重128.82公斤，环比-0.35公斤，同比+2.53公斤，集团出栏占比减少，散户出栏占比增加，出栏体重降幅不大。
　　3.需求方面：农业部数据显示，2025年4月生猪定点屠宰企业屠宰量3077万头，环比+0.46%，同比+20.05%。本周屠宰量1001952头，环比-1.83%，屠宰量下降。冻品库容率16.34%，环比+0.09%，需求下滑冻品被动增加。
　　4.总结和策略：生猪供应继续增加，伴随着标肥价差缩窄及气温升高，养殖端逐步降重出栏，政策面也引导企业降重出栏，短期出栏压力加大。目前政策面限制二育，二育托底作用减弱。高温天气导致猪肉消费季节性减弱，供增需减，成本低位，猪价偏弱运行。关注企业出栏节奏及二次育肥动向。
　　5.风险提示：疫病风险。