投资要点：
　　投资建议：重点考虑以下几条主线：（（1）转债转股预期较强的银行，重点推荐：杭州银行、重庆银行、上海银行、齐鲁银行、浦发银行。（2）股息红利策略，重点推荐：农业银行、招商银行、中信银行、成都银行、渝农商行、沪农商行等。
　　青岛银行发布《董事会决议公告》，会议审议通过了青岛国信集团增持青岛银行股份的议案，青岛国信集团拟通过其子公司增持本行股份，增持后青岛国信集团合计持股数量占本行股份总额的比例预计不超过19.99%。青岛国信集团是青岛市国资委下属公司，2024年末青岛国信集团及其子公司合计持股青岛银行比例为14.99%，本次计划增持幅度较大，按照上限增持完成后将成为公司第一大股东，彰显对公司长期发展的信心，同时也有利于进一步提升公司在区域内的资源优势。
　　南银转债触发提前赎回条款。6月10日，南京银行公布关于提前赎回南银转债的公告，公司于2021年发行南银转债，发行规模200亿元，期限6年，当前转股价为8.22元/股。根据约定，公司股票自2025年5月13日至6月9日已有15个交易日的收盘价不低于转股价130%，已触发有条件赎回条款。2025年6月9日，公司董事会审议通过提前赎回议案，决定行使南银转债的提前赎回权。
　　信贷投放偏弱，政府债支撑5月社融增速持平。2025年5月社融新增2.29万亿元，同比多增2271亿元，拆分结构来看：1）对实体经济发放的人民币贷款+5960亿元，同比少增2237亿元。今年银行靠前发力愿意较强，前期项目储备、信贷需求在一季度提前释放，叠加有效需求尚未明显回暖、地方债务置换持续推进，二季度以来信贷投放有所放缓。另外，根据金融时报，债券对贷款的替代效应开始显现，部分政府债券投向与银行贷款投向存在一定重合，同时企业债券也有一定的替代效应。结构上，对公中长期贷款贡献主要增量，零售端整体偏弱，居民短贷延续负增。2）政府债券本月+1.46万亿元，同比多增2367亿元，政府债券延续较快发行节奏，对社融增速形成有效支撑。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化