核心观点：
　　Apple Intelligence有所推迟，允许第三方开发者接入端侧模型加速AI能力建设，有望利用生态优势逐步实现AI能力的追赶。智谱推出企业AIAgent CoCo，记忆机制能够根据每位员工的职能和需求主动服务，提升员工工作效能。字节跳动发布多款模型，性价比优势显著。豆包大模型日均tokens使用量高速增长，验证AI应用尤其是思考模型对token用量的极高需求。国内外巨头纷纷入局稳定币，蚂蚁集团“双线竞速”香港稳定币牌照，彰显稳定币未来市场发展潜力。
　　行情回顾：
　　本周，计算机（申万）指数下跌2.52%，跑输沪深300指数2.27p p。
　　投资组合：
　　本期建议：中科曙光、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份
　　上期回顾：上期建议组合为——神州数码、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份，同权重下上期组合涨幅为-2.33%，同期计算机（申万）指数涨幅为-2.52%，组合超额收益+0.19%。
　　持续关注标的见报告正文部分
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。