行情回顾：本周（2025.6.9-2025.6.15）申万计算机行业指数下跌2.52%，在31个申万一级行业中排名第28位。年初至本周五（6月13日），计算机行业累计上涨1.86%，跑赢沪深300指数3.66pct。
　　豆包大模型1.6正式发布，多模态理解、长上下文、Agent能力等亮点突出。2025火山引擎春季FORCE原动力大会上，豆包大模型1.6正式发布，包含Doubao-Seed-1.6 All-in-One综合模型、Doubao-Seed-1.6-thinking深度思考强化版本、Doubao-Seed-1.6-flash极速版本，均支持原生多模态能力和256K上下文。1.6版本在推理能力、多模态理解能力、GUI操作能力上表现突出，且具备较高的性价比，综合成本比豆包1.5·深度思考模型、DeepSeek R1降低63%。
　　豆包大模型tokens使用量快速增长。截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿较去年5月刚发布时增长超过137倍。据IDC数据，2024年中国公有云上大模型调用量114.2万亿tokens，火山引擎以46.4%市场份额位居中国市场第一。从2025年5月tokens调用分布看来，AI工具tokens消耗增长4.4倍，其中AI搜索增长10倍，AI变成增长8.4倍；K12在线教育增长12倍；新出现的智能巡检、图片信息理解等场景迅速单日破百亿tokens。
　　OpenAI推出o3-pro模型，o3模型降价80%。o3-pro是o3模型的升级版本，旨在进行更长时间的思考并提供最可靠的响应。o3-pro在科研、编程、教育和写作等关键领域性能提升，同时在清晰度、全面性、指导遵循性和准确性方面，o3-pro也获得了较o3更高的评分。此外，o3-pro支持调用ChatGPT的全套工具，如网页搜索、文件分析、图像推理和Python编程等，具备较强的执行力和整合能力。o3-pro发布的同时，OpenAI也调整了o3模型单价，目前每百万tokens输入和输出单价分别为2美元和8美元，降价幅度高达80%。
　　投资建议：基座模型快速迭代，性能提升、成本下降以及相关工具链的完善有望推动AI应用加速落地，重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等，AI应用的发展也会促进基础设施的发展，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等。
　　风险提示：AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。