投资要点
　　华为开发者大会2025（6月20-22日）即将召开，鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段，建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。
　　开发者大会是华为发布重要产品的关键节点
　　复盘过往，每一次HDC大会都是华为里程碑产品的发布节点：2018年推出昇腾芯片，2019、2020、2021、2023相继推出HarmonyOS 1.0-4.0，2021年发布盘古大模型。我们预计2025 HDC上，华为同样有望发布重磅产品。参考过往鸿蒙系统往往在HDC中发布，本次大会有望展示鸿蒙系统的最新进展，HarmonyOS 6.0值得期待。此外考虑到华为此前成立全球具身智能产业创新中心、鸿蒙PC问世、昇腾超节点技术推出，建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人。
　　从现有已公布的议程看，大会活动将着重于鸿蒙系统、华为云、AI应用
　　大会包括了HarmonyOS公开课、HarmonyOS极客马拉松，有望赋能开发者，繁荣开发者生态，从而进一步推动鸿蒙系统国产化崛起。本次大会还包括了CloudMatrix 384超节点技术介绍、展示全球TOP 100鸿蒙应用案例、介绍RX7云手机服务器、华为云数据库（GaussDB、TaurusDB及GeminiDB）全新升级特性、“AI智能体+脑机接口，构筑下一代心理健康新范式”主题演讲、联合生态伙伴打造的AI应用开发馆（包括自然语言构建企业应用、Agent开发等），展示了华为最新产品与技术，及其场景应用。
　　鸿蒙生态系统将迎来崛起
　　鸿蒙系统已经成为中国市场第二大操作系统，品牌认知度高达91%，而注册开发者数量更是突破了720万，用户已经超过10亿，涵盖了电脑、手机、平板、汽车等多个领域。原生应用及元服务超2万款，覆盖办公、金融、教育等18个垂直领域，满足用户99.9%使用时长需求。专业领域，中望CAD、万兴脑图等工业软件借鸿蒙分布式能力实现国产替代。鸿蒙PC已然发布，通过鸿蒙系统分布式能力，有望实现手机、电脑、平板、汽车等多端设备协同与互联互通，未来鸿蒙有望引领国产操作系统崛起。
　　相关标的
　　润和软件、软通动力、东方中科、智微智能、芯海科技、常山北明、九联科技、四川长虹、拓维信息。
　　风险提示
　　产品发布不及预期、商业化不及预期、技术进步不及预期、供应不及预期、对发布会可能发布的产品技术仅为推测，实际以发布会为准。