市场分析
　　价格价差：受中东爆发冲突影响，油价大幅上涨，布伦特原油回升至75美元/桶，WTI回升至73美元/桶。月差方面，三大基准原油月差跟随单边飙升，近次月升水扩大至1.5美元/桶，远期曲线形状整体转为强Back结构，短端结构方面，CFD、DFL近端实货贴水偏强，显示北海实货市场偏紧。地区价差方面Brent Dubai EFS再度反弹至2.6美元/桶，WTI-Brent价差扩大至3.3美元/桶。裂解价差方面，汽油、石脑油与高硫燃料油裂解价差回落，柴油裂解价差持稳。
　　石油库存：根据Kpler高频库存数据，全球海陆原油库存（不含中国不含美国SPR库存）环比继续下降，中国岸罐库存还处于高位去库趋势不明显，总量在11.2亿桶附近，今年进口量显著高于炼厂加工量导致累库力度较大，一定程度透支了未来的进口需求，但后续国内炼厂结束检修开工率回升有助于消化原油库存。原油浮仓方面，上周全球浮仓原油库存维持在5400万桶。成品油库存方面，全球成品油高频库存继续回升，尤其是美国成品油库存，随着炼厂开工率增加，预计成品油库存进入累库阶段。
　　原油船期：全球原油发货量维持在去年同期水平，OPEC发货量明显回升，升至2100万桶/日，主要来自中东出口增加了近100万桶/日，非OPEC发货量环比略有下降，发货水位维持在去年同期水平。沙特原油出口回升至630万桶/日左右，这意味着沙特开始逐步兑现增产，阿联酋原油发货量也环比大幅增加至340万桶/日。非OPEC原油发货量环比下降，拉美发货量下降至480万桶/日，主要是巴西发货量回落。西非发货量回升至340万桶/日、北非发货量持稳。北美方面，加拿大原油发货量维持在80万桶/日左右，美国发货略有下降，前苏联地区俄罗斯发货量近期有所回升到360万桶/日，哈萨克斯坦发货量在140万桶/日，阿塞拜疆发货量持稳在55万桶/日，北海方面挪威在新油田投产后发货量升至160万桶/日年内高位。全球到货方面近期持续下降，东北亚到货量近期下降至1400桶/日，南亚近期下降至480万桶/日，东南亚到货从高位回落至330万桶/日，美国到货量250万桶/日，处于多年低位，欧洲到货950万桶/日，近期回升后持稳。
　　原油供应：OPEC+增产近期提速，但不及配额水平，5月份环比增产仅20万桶/日，不过从近期船期数据上看，OPEC有加速增产的迹象，而近期的中东局势有利于沙特增产。伊拉克与库尔德关于石油出口恢复谈判陷入僵局，库尔德石油出口尚未恢复。埃克森美孚在圭亚那的Yellowtail项目将于8月31日至9月1日期间装运首批原油，比原定计划提前约三个月。相关的浮式生产储油装置（FPSO）于4月中旬抵达现场，生产能力为25万桶/日，预计圭亚那原油产量在年底将会达到90万桶/日。自5月29日以来，数十场失控的野火导致油砂生产中断，目前加拿大阿尔伯塔省正在开展复产工作。最高峰时有多达35万桶/天的原油被关闭，加拿大Cenovus Energy公司表示，其位于阿尔伯塔省的克里斯蒂娜湖工厂已于6月10日前后全面恢复运营。这座日产量23.8万桶的工厂与MEG日产量7万桶的克里斯蒂娜湖工厂于5月下旬停产，原因是数十场失控的野火在该省蔓延。CNR日产3.7万桶的Jackfish 1号油井已经停产检修，但野火导致其无法按计划重新启动。由于麦克默里堡以西和以南仍有20多处野火未得到控制，进一步停产的风险仍然存在。至6月6日当周的钻机数显示，美国钻机活动增加了10台，总数达到611台，部分抵消了前一周减少的17台钻机。
　　炼厂检修与利润：截至6月13日，全球炼油厂停产量保持稳定，为700万桶/天。俄罗斯和日本炼油装置的逐步重启，但中国和中东检修增加两者相互抵消。预计未来一周炼厂停产量将下降26万桶/天，达到约680万桶/天。美国炼油厂的停产量仍为70万桶/天，其中Cenovus的托莱多炼油厂和Marathon Petroleum的加尔维斯顿湾炼油厂的停产时间较长，而其他几家炼油厂已重新开始运营。与此同时，位于加拿大蒙特利尔的日产量为13.7万桶的Suncor炼油厂预计将于6月19日前后完成计划中的停产检修。西北欧的停产情况有所反弹，但随着即将重启，预计停产情况会有所缓解，包括Equinor的蒙斯塔德炼油厂将逐步重启，BP的鹿特丹炼油厂20万桶/天的CDU在意外停产后最近也将重启。俄罗斯炼油厂的停产量减少到每天64万桶，但随着主要设施即将进行维护，预计停产量还会增加。由于沙特阿拉伯和伊朗的计划检修以及伊拉克的临时停工，中东地区炼油厂的停工量上升到每天48.5万桶，以色列打击伊朗炼厂设施预计将会带来更多中东停产。受中国、日本和印度尼西亚在炼厂检修后重启的支撑，亚洲炼油厂的停产量降至254万桶/天。随着更多设施恢复运行，预计停机时间将进一步减少，未来一周的停产量将降至210万桶/天。
　　地缘政治：俄乌局势方面，停火协议尚无明显进展，俄罗斯与乌克兰之间的军事冲突加剧。雪佛龙在委内瑞拉的许可证在5月27日到期后被授予权限较小的许可证，这将导致委内瑞拉中期产量下降且对美出口原油下降。全球贸易战局势有所缓和，中美关税博弈进入到新阶段，美国对出口中国的乙烷进