季报重点内容:
　　生产经营情况
　　2025Q1公司精矿含铜产量16.92万吨，同比减少5.6%。其中KGHMPolska MiedS.A.铜产量13.40万吨，同比减少8.3%；KGHMINTERNATIONALLTD.铜产量1.44万吨，同比减少10.0%；Sierra Gorda S.C.M.铜产量2.08万吨，同比增长22.4%。
　　2025Q1公司银产量320.7吨，同比增长1.5%。
　　2025Q1 KGHMPolska MiedS.A.铜C1成本3.15美元/磅，同比增长4.7%，成本增加的主要原因是矿产开采税导致税负增加，以及铜精矿自产产量减少，同时由于白银和黄金价格的上涨，副产品的价格也有所上涨；KGHMINTERNATIONALLTD.铜C1成本1.03美元/磅，同比减少52.5%；Sierra Gorda S.C.M.铜C1成本1.18美元/磅，同比减少37.9%。
　　财务业绩情况
　　2025Q1收入为89.42亿兹罗提，同比增长7.5%。
　　2025Q1成本为73.34亿兹罗提，同比增长0.4%。
　　2025Q1税前利润为7.34亿兹罗提，同比增长4.4%。
　　2025Q1净利润为3.30亿兹罗提，同比减少22.2%。
　　风险提示
　　1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；
　　2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；
　　3）国内消费力度不及预期；
　　4）海外能源问题再度严峻。