核心观点：
　　6月2日全球电子级玻纤材料巨头日东纺宣布，自8月1日起玻纤产品售价调涨20%。此次涨价预计主因AI服务器、高速运算（HPC）、低轨卫星通讯及车用电子市场需求强劲致特种玻纤布供给持续紧张。国内具备该产能的企业包括中材科技、宏和科技、林州光远、国际复材，若企业跟涨或兑现超预期的盈利弹性。2025年是建材板块盈利修复的一年，供给端带来较强支撑，需求端提供潜在弹性，竞争力强的龙头公司盈利率先修复。建议关注成长性较强、估值弹性较大的消费建材板块（首推零售建材），和盈利处于底部、供给端有积极变化的水泥玻纤玻璃龙头，和部分结构性景气赛道（药玻、风电等）。
　　消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、东方雨虹、中国联塑、东鹏控股，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。
　　水泥：本周全国水泥市场均价环比下跌1.2%。据数字水泥网，截至6月6日，全国水泥均价364元/吨，环比-4元/吨，同比-22元/吨；全国水泥出货率48%，环比+0.2pct，同比-2.07pct。6月初，受高考、农忙和高温等多重不利因素影响，国内水泥需求持续偏弱。价格方面，虽然长三角地区开始推涨价格，但由于需求不足，以及错峰生产执行情况尚不明朗，此轮涨价落实情况仍需跟踪，目前多数地区价格已降至底部，预计后期价格将维稳或震荡调整为主。目前行业估值在历史底部区域，看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团。
　　玻璃：浮法价格重心下移，光伏玻璃成交一般、6月订单价格下调。据卓创资讯，截至6月6日，浮法玻璃均价1237元/吨，环比-2.4%，同比去年-26.5%，库存天数约30.87天，较上周四增加1.23天。2.0mm镀膜面板价格12.5元/平方米左右，环比-3.85%，库存天数约29.72天，环比+0.56天，同比+3.73天。当前玻璃龙头估值偏低，看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能，关注金晶科技、力诺特玻。
　　玻纤/碳基复材：粗纱周内局部高价回落，电子纱短市稳价出货为主。据卓创资讯，截至6月5日，国内2400tex缠绕直接纱均价3500-3800元/吨，环比下跌0.24%，同比下跌4.54%；电子纱G75主流报价8800-9200元/吨，环比持平。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，看好中国巨石、中材科技、长海股份，关注金博股份。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。