回顾过去一周全球大类资产表现：（1）股票市场方面，全球股市多数上涨，新兴市场表现好于发达市场。韩国股市在全球股市中表现领先，美股表现不俗，恒生指数、台湾加权指数表现靠前。从风格来看，美国、欧洲股市科技成长风格占优。（2）债券市场方面，日本10年期国债收益率下行3.7bp，美国、法国10年期国债收益率上行幅度较大，分别为10.0bp、8.4bp。（3）国内商品市场方面，除农副产品外多数商品价格出现反弹，能源、有色、非金属建材、贵金属等商品价格走强。（4）外汇市场方面，人民币指数、美元指数均呈现走弱。
　　经济数据方面，6月份以来，欧洲、日本经济数据好于市场预期，美国经济数据不及市场预期。近期公布的美国PMI与就业数据双双走弱，需求疲软、供应链紧张、关税政策不确定性以及高企的物价指数等因素相互交织，使得美国经济面临“滞涨”风险升温的局面。
　　风险提示：地缘政治风险超预期、关税谈判结果不及预期、海外市场大幅波动等。