一、本月期货行情回顾
　　截止5月30日，BMD马棕榈油主力合约报收3878林吉特/吨，跌幅0.82%。国内DCE连棕主力P2509合约报收8060元/吨，跌幅1.08%。
　　二、基本面分析
　　三家高频机构ITS、AmSpec Agri、SGS数据，整个5月棕榈油产品出口分别为132万吨、123.08万吨、106.96万吨，环比分别增17.9%、13.2%、29.6%。马来西亚棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，5月前25日马棕油产量环比增0.73%，单产减少1.06%。马来西亚棕榈油局MPOB报告，4月马棕油增产幅度高于出口，而5月马棕油出口加速，产量增速放缓，预估5月库存累库速度减缓。
　　据印度尼西亚棕榈油协会GAPKI供需数据，印尼3月棕榈油产品（毛棕榈油和精炼棕榈油）出口共290万吨，环比去年同期出口增12%；3月棕榈油产品总产量480万吨，环比2月产量增15.83%；3月末库存203.6万吨，环比2月224.9万吨降低9.47%。产量增加但库存降低，出口表现良好外，其国内消费增量较多。印尼3月国内消费共214.6万吨，其中生物柴油消费量107.5万吨，较2月100.3万吨增7.18%，该数据表明印尼自今年3月1日以来执行B40政策，生物燃料为该国国内主要消费途径，但较市场预期消费量差距较大。
　　据印尼统计局数据，2025年前4月印尼出口棕榈油产品共641万吨，同比下降5.37%。5月中旬，印尼调整了毛棕榈油和精炼棕榈油的出口专项税政策，印尼贸易部将6月毛棕榈油定价为856.38美元/吨，按新政策，出口关税降低至52美元/吨。