投资要点：
　　周度投资观点：生态环境部牵头起草并联合14个部门印发《国家应对气候变化标准体系建设方案》。我国气候变化标准体系顶层设计出台，形成明确标准体系建设框架。基础能力支撑体系明确通用标准，温室气体监测、排放、计量标准有望实现标准化。温室气体全领域减排标准建立在即，CCER方法学有望进一步扩容。欧盟碳关税修正案通过，倒逼我国气候变化标准体系加速完善与国际接轨。投资建议：1）建设方案明确碳监测标准建立，推荐污染源在线监测龙头雪迪龙。2）温室气体自愿减排交易机制有望完善，绿证与全国碳市场加速衔接，绿证交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。3）温室气体全领域减排标准建立在即，推荐具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：卓越新能，相关标的山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，相关标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，相关标的浙富控股。④废弃物拆解回收推荐华宏科技，相关标的大地海洋、中再资环。
　　环保板块上周（2025/5/26-2025/5/30）涨跌幅。1）上周（2025/5/26-2025/5/30）环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动+3.42%、-0.44%、+1.84%、-0.15%；创业板指、上证综指、深证成指分别+0.21%、-0.03%、-0.91%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：玉禾田（+43.60%）、启迪环境（+37.08%）、福龙马（+30.50%）、博世科（+21.51%）、侨银股份（+15.77%）。3）跌幅前五名分别为：安车检测（-10.57%）、渤海股份（-9.23%）、武汉天源（-8.85%）、海南瑞泽（-6.67%）、上海洗霸（-6.06%）。
　　CEA周成交212万吨，CCER周成交8.51万吨。上周（2025/5/26-2025/5/30）全国碳市场碳排放配额（CEA）成交212万吨，较前一周下降38%，周成交均价68.63元/吨，较前一周下降3%。地方交易所碳配额上周成交9.90万吨，较前一周增长17%，周成交均价41.85元/吨，较前一周下降21%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额115.80元/吨，最低为深圳碳配额41.52元/吨。上周全国交易所CCER成交8.51万吨，较前一周增长133%。
　　碳中和信息速递：国家发展改革委国家能源局关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知提出，规范项目建设，新增负荷可配套建设新能源项目。存量负荷在已有燃煤燃气自备电厂足额清缴可再生能源发展基金的前提下开展绿电直连，通过压减自备电厂出力，实现清洁能源替代。有降碳刚性需求的出口外向型企业利用周边新能源资源探索开展存量负荷绿电直连。支持尚未开展电网接入工程建设或因新能源消纳受限等原因无法并网的新能源项目，在履行相应变更手续后开展绿电直连。
　　风险提示：行业政策变化，项目进度不及预期。