聚烯烃：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，聚烯烃小幅高开后震荡走弱，LLDPE09合约收6963元/吨，跌0.16%，持仓变化+17361手，PP09合约收6884元/吨，涨0.03%，持仓变化+7908手。
　　现货市场：现货价格小幅走弱，下游工厂谨慎观望，国内LLDPE市场主流价格在7000-7600元/吨；PP市场，现货价偏弱整理为主，华北拉丝主流价格在6930-7120元/吨，华东拉丝主流价格在6930-7160元/吨，华南拉丝主流价格在7040-7200元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供给方面：装置集中检修，供应压力稍有缓解。截至5月29日当周，PE开工率为73.34%，周环比-1.02%，PP开工率77.13%，周环比-0.51%。
　　（2）需求方面：季节性淡季，下游订单跟进不足，需求表现疲软。截止5月29日当周，农膜开工率15%（-3%），包装51%（持平），单丝47%（+1%），薄膜44%（持平），中空46%（+1%），管材36%（-1%）；塑编开工率44%（-1%），注塑开工率47%（持平），BOPP开工率58.84%（+1.72%）。
　　（3）库存端：2025-06-03，两油库存89万吨，较前一交易日环比+16万吨。截止5月30日当周，PE贸易库存13.803万吨（-0.257万吨），PP社会贸易库存4.604万吨（-0.121万吨）。
　　（4）成本端：OPEC+如市场预期计划7月继续增产，利空油价，但地缘政治冲突升级，支撑油价反弹。
　　【市场逻辑】
　　聚乙烯装置检修集中，供应压力稍有缓解，PP供应仍充裕，下游季节性淡季，需求表现疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。成本端，油价偏弱调整后迎来反弹上涨，对下游化工品支撑有所增强。
　　【交易策略】
　　成本反弹短期提振，但考虑到供需偏弱，拖累价格走势，短期建议偏空对待。期权方面，建议上游企业继续持有看跌期权买权。LLDPE参考撑位6700-6750元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP参考支撑位6650-6700元/吨，压力位7100-7150元/吨。
　　苯乙烯：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，苯乙烯高开后震荡走低，小幅收跌，EB07合约收7018元/吨，跌1.43%，持仓变化+21711手。
　　苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价下跌走弱，华东市场价格为7550元/吨，华南市场价格为7625元/吨。
　　纯苯现货市场：现货价格小幅下跌走弱，华东市场价格5825元/吨（-30元/吨）。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：OPEC+如市场预期计划7月继续增产，利空油价，但地缘政治冲突升级，支撑油价反弹。
　　（2）供应端：根据装置检修计划，后期装置有陆续重启计划，预计供应低位回升为主。宁波28万吨装置6月1日-7日进行消缺短停；河北升腾8万吨装置6月上旬有重启计划；锦西炼化6万吨装置5月28日重启中；江苏45万吨/年PO/SM装置于3月4日停车，目前计划6月2日开始投料，预计近期出产品；浙江2线60万吨/年乙苯脱氢苯乙烯装置5月18日附近按停工检修，预计6月中旬重启；恒力72万吨装置5月13日晚间停车，初步计划检修至6月中旬；巴陵石化13万吨装置4月19日停车，计划检修2个月。截止5月29日，周度开工率73.10%，周度环比+2.81%。
　　（3）需求端：需求稳中小幅调整为主。截至5月29日，PS开工率60.06%，周度环比+0.10%，EPS开工率57.27%，周度环比-0.55%，ABS开工率60.52%，周度环比+1.04%。
　　（4）库存端：5月28日，华东港口库存为8.75万吨，周环比累库3.26万吨，5月21日至5月27日华东主港抵港6万吨，提货2.74万吨，下周期计划到船2.70万吨。
　　【市场逻辑】
　　根据装置检修计划来看，后期装置重启陆续增多，供应存低位回升预期，而下游需求维稳为主，苯乙烯供增需稳，边际走弱，叠加港口库存累积，拖累价格走势。成本端，油价反弹，短暂对其有支撑，原料纯苯供需宽松，对其支撑有限。
　　【交易策略】
　　油价反弹短暂对其有支撑，但后续供需转弱，叠加港口库存累积，拖累市场心态，建议偏空对待，保持滚动反弹做空思路。期权方面，建议上游企业继续持有看跌期权买权，苯乙烯主力期货合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7500-7550元/吨。