【重要资讯】
　　1.6月3日上午，全联汽车经销商商会发布《关于反对“内卷式”竞争促进汽车经销行业高质量发展的倡议》。倡议严格遵守公平竞争原则，坚决抵制以“价格战”为主要形式的“内卷式”竞争行为。
　　2.当地时间6月2日，美国特朗普政府请求联邦上诉法院阻止此前哥伦比亚特区联邦地区法院裁定其关税政策“违法”的命令。与此同时，欧盟警告称，如果美国总统特朗普兑现其最新的关税威胁，欧盟可能会加快实施报复性措施。
　　3.5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得48.3，较4月下降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下。
　　4.6月3日临汾尧都区市场炼焦煤价格下跌10元/吨，高硫强肥煤A10.5、S4.1、V31、G100、Y40、CSR75、Mt10出厂价现金含税850元/吨。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　焦煤主力合约期价继续下跌，但07和08合约上涨。焦煤主要压力来自国内供应端，山西和新疆同比16-20%增速，而需求增量相对有限。近期铁水产量见顶回落，对原料需求进一步走弱，铁水在高位水平下，尚且看到焦煤累库，后期随着需求回落，库存压力会进一步加大。进口煤方面，蒙煤进口量边际增加，在国内煤的冲击下，蒙煤报价进一步下探，预计三季度蒙煤长协价还有下调空间。煤炭行业深度调整，焦煤价格已跌破很多煤矿成本，但短期内仍有下调空间，需达到新的供需平衡后才会企稳反弹，近期关注迎峰度夏前期补库对煤炭整体需求的拉动。
　　【交易策略】
　　焦煤部分近月合约收涨，企业接货意愿增加，7-9月价格收在715-725区间内，但短期能仍有继续探底可能，现货企业需及时套保。JM09合约关注650-660元/吨支撑，上方关注750-760元/吨附近压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　焦炭成本继续走弱，近月07-09合约均在1290-1300附近。美关税政策反复，对市场影响力度边际减弱。目前钢厂实际需求尚可，且部分钢厂仍有利润，开工维持高位，但铁水产量边际走弱，部分钢厂采购放缓，焦化厂出现累库，后期随着铁水产量的进一步回落，对焦炭需求压力更大。五月焦炭落地两轮提降，但主力合约已提前反应4轮提降，近月合约反应6轮左右，后期现货需继续大幅下跌，才会打开期货下行空间。期价及成本暂未看到企稳迹象，短期仍维持空配策略，焦炭期价恐将继续试探新低。
　　【交易策略】
　　成本及需求继续减弱，期价反应市场悲观预期，但现货下跌速度较慢，焦炭基差拉大。单边方面，焦炭维持空配策略；期现套利方面，及时出售现货置换成盘面库存。J2509合约关注1250-1260元/吨附近支撑，上方关注1350-1360元/吨压力