豆粕：多空因素交织，短期震荡加剧
　　【品种观点】
　　国际方面，南美大豆产量基本确定，美豆种植开启，未来十五天降雨恢复，按照CPC天气展望来看，6月美豆地区降雨正常。
　　国内市场方面，国内港口及油厂大豆持续累库，随着开机率上升，豆粕供应将逐步缓解，逐步进入累库周期。饲料企业库存偏低，存在补库需求。5月豆粕累库速度预计较为缓和。5-7月月均进口预估1000万吨以上，供应有逐步增加趋势。Mysteel：截至2025年05月30日，全国港口大豆库存705.4万吨，环比上周增加30.10万吨；同比去年增加63.04万吨。125家油厂大豆库存为大豆库存582.88万吨，较上周增加22.25万吨，增幅3.97%，同比去年增加98.98万吨，增幅20.45%；豆粕库存29.8万吨，较上周增加9.11万吨，增幅44.03%，同比去年减少55.81万吨，减幅65.19%。
　　加拿大最新言论将争取缓和中国关系，缓解菜系出口情况。关税问题可能解决的预期，叠加端午后国内菜籽上市，豆菜粕现货价差接近400元/吨，菜粕饲料消费一般，菜粕回落下跌。从短期及阶段性操作周期来看，考虑中加关系可能改善风险，追多看多操作需要谨慎。