2025财年第一季度业绩情况
　　第一季度，公司实现营收8.84亿美元，同比增长39%。总毛利率为80.43%，环比上升1.52个百分点，同比下降1.24个百分点。运营费用为5.35亿美元，同比增长22%；营业利润率为19.92%，同比上升7.17个百分点。净利润为2.18亿美元，同比上升106%，实现连续10个季度GAAP盈利。季度末现金及现金等价物为10.15亿美元，其中调整后的自由现金流为3.70亿美元。
　　新政重新洗牌，政府业务仍有增长空间
　　特朗普发布了关于削减未来五年国防预算的政策，本次政策变动为一次对国防预算的重新分配，把低效率的项目砍掉，并重点分配到17个项目中。政策变动对Palantir的冲击较小，而长期来看利好。比如在新政颁布之前，Palantir已经在与无人机公司Anduril开始合作，以加强美国的海上力量，该方向正是新政重点投资的项目之一，可以在本次再分配中获利。同时本季度与北约签订了新的收购协议，完成了Palantir Maven智能系统北约版(MSSNATO)的采购，将部署到北约盟军作战司令部(ACO)。这一采购标志着Palantir在政府领域的业务扩大，未来可能还会进行其他项目的采购。
　　美国商业收入高速增长，国际商业收入仍在寻找突破口
　　Palantir的美国本土商业收入增长迅猛，迎合特朗普政府鼓励再工业化，Palantir宣布了首批Warp Speed平台客户，为美国制造业公司提供生产关键产品所需的软件、优化生产、提高效率。未来几个季度Palantir的美国本土商业收入将快速增长主要体现在：1）政策支持，空间大；2）高度定制化，用户粘性强，客单价高；3）壁垒仍未被撼动，即与政府的高度合作关系带来的数据优势、快速的部署速度、有效的使用AI提高生产力。但另一方面，非美国商业收入环同比均有小幅下降，海外业务扩展受阻，欧洲在总收入中的占比从2024年第一季度的16%降至2025年第一季度的10%，这一下降反映了欧洲市场对PLTR服务的需求减少，特别是在AI相关解决方案上的投资不足。目前公司仍在积极扩展国际业务，寻找未来增长的突破口。
　　举办了开发者会议DevCon2，优化平台能力，快速吸收客户反馈
　　Palantir为了进一步强化AIP平台的能力，在本季度举办了开发者会议DevCon2，通过设立开源奖学金、提供竞争平台来促进开发人员和领导者的技术交流与进步。在会议上发布了多项新功能，包括OSDKMedia Set Support（支持上传媒体）、OSDKIntelligent Object Set Watchers（私有Beta）、OSDKDerived Properties（提升性能）、Embedded Ontologies（支持离线工作，私有Beta）和Eventing（事件驱动工作流）。还展示了消费者应用，如个人助手Vicki，可发送邮件、Slack消息、分配任务和安排会议。Palantir正在快速吸收来自其企业客户和早期采用者的反馈，这些反馈将转化为有价值的功能，软件迭代的速度将持续加快。
　　风险
　　我们认为以下是一些比较重要的风险:1)AI技术重大转变、2)政治局势变化、3）商业竞争加剧。4）关税政策影响
　　25Q2业绩指引
　　公司预计2024年第二季度将保持持续增长，下一季度预计实现9.34-9.38亿美元的收入，调整后的营业收入来到4.01-4.05亿美元。全年预期上调，预计实现38.90-39.02亿美元收入，较上一季度预测上调了约1.5亿美元。美国商业收入上调了1亿美元，预计为11.78亿美元，实现至68%的同比增长。调整后的营业收入为17.11-17.23亿美元，较上一季度预测上调了约1.6亿美元。调整后的自由现金流预计为16-18亿美元，较上一季度的最大预期增长了约1亿美元。