上周SCFI、NCFI和WCI等指数在欧线、美线上运价涨幅偏弱，特朗普建议对欧盟货物从6月1日起加征50%关税，当前调整至7月8日90日谈判期，开盘除06合约外其余合约整体回落。线下了解美线整体抢运或将于6月上旬接近尾声，对欧线拉动整体转弱。盘中达飞6月运价从3245美元/FEU下调至2595美元/FEU下跌700美元，ONE6月运价下调至2437美元/FEU降800美元，直接覆盖6月整月，市场对后续涨价预期松动。但08合约盘中跌幅扩大，跌至2050.1点后反弹，尾盘反弹06合约翻红。08合约最终收于2085点，减仓超2600手。盘后SCFIS欧线更新于1247.05点环比下跌1.4%，SCFIS美线上涨18.9%至1719.79点。
　　即期市场运价方面，CMA、ONE下调6月上半月线上运价至2595、2435美元/FEU；CMA盘后下调6月下旬发运运价降至3095美元/FEU
　　GEMINI：MSK至鹿特丹运价环比持平，上海-鹿特丹维持2321美元/FEU，上海-伦敦运价上涨至2196美元/FEU
　　OCEAN：CMA6月上旬线上运价落地2595美元/FEU，6月下旬维持3745美元/FEU高位；CMA盘后下调6月下旬发运运价，自3745美元/FEU降至3095美元/FEU。OOCL6月3日发运LL7航线维持2700美元/FEU，其他维持3100-3200美元/FEU。EMC6月运价维持3260美元/FEU
　　PA&MSC：ONE6月初线上运价降至2437美元/FEU，较5月初给出的6月报价持平，环比前期回落800美元/FEU。MSC6月维持2640美元/FEU，HMM6月维持2504美元/FEU
　　关税方面，特朗普表示，他同意将对欧盟征收50%关税的最后期限延长至7月9日，即恢复至原来的90天谈判窗口期。欧盟委员会主席冯德莱恩与美国总统特朗普稍早前进行了电话交谈，并表示欧洲已准备好果断地推进与美国之间的贸易谈判
　　基本面方面，（1）据彭博统计近期中国发往美国载货集装箱船箱量回落，截至25日，周度环比下跌19.8%。但从历史数据来看，4月下旬，美国加征报复性关税后该数据达峰值，因此仍需考虑数据统计滞后等因素影响。（2）Alphaliner、中国航务周刊统计统计数据显示当前美线运力同比仍在下跌，12日以来货物逐步进入发运节奏存在延期窗口，尚不能证明至美国抢运已结束。
　　展望：震荡偏弱，部分航司上半月线上运价下调，ONE线下或有2100美元特价舱位，市场将继续关注美线抢运持续性及欧线航司是否继续宣涨及落地情况。建议关注本周MSK线上运价开舱及其余航司线上运价调整。08合约前期升水较高，今日大幅下跌后关注新驱动方向
　　风险提示：政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动