整体观点：国际方面，随着巴西中南部新榨季开榨，甘蔗产糖量、制糖比均得到提高，市场短期供给紧张将得到缓解，叠加巴西中南部新榨季丰产预期仍存，后续市场对供应增加存担忧，ICE期价承压，后期关注巴西产区天气变化。国内方面，市场因素多空交织，产销速度偏快，临近夏季消费旺季，市场存备货需求，食品饮料行业对白糖的采购需求有所增加，近期海关总署、国家发展改革委等多部委联合发布对于综保区的糖浆、预混粉进口管控政策延续，短期供给压力相对有限，但广西产区持续性降雨缓解新产季减产预期，叠加配额外进口利润窗口打开、远期进口压力仍存，当前糖价受ICE期价指引，维持弱势震荡整理，关注后续食糖消费及ICE糖价指引走势情况。
　　策略建议：建议根据企业成本高位套保。
　　风险因素：国内市场消费情况；国际市场贸易流情况；天气状况；宏观政策因素