市场概述：终端未见明显的出口增量，在订单跟进有限及原料补库阶段性结束后，下游采购极性减弱，市场情绪较差，现货跟跌盘面，基差维持，整体库存微去。
　　驱动：短期供应边际好转（检修增加+全密度转产）+需求环比略恢复。长期来看，投产周期下，库存压力仍存。
　　供应端
　　1.国产：5月预估产量266万吨（日均减少0.25万吨），短期检修偏高，上周由于HD-LL价差走缩，转产推迟，本周价差走阔后，观察装置转产情况。本周产量59.80万吨（1.2wt），预计下周国产量60万吨（-）. 
　　2.新装置情况：金诚已经完成管道改造，近期在评估利润情况再做开车计划（石脑油裂解（2/3）+乙烷/丙烷（1/3）），5月暂无开车计划。
　　3.进口：4月塑料进口量126万吨，4月进口大幅超预期。本周到港25万吨，5月预计100万吨（上调5万吨）；外盘普跌20-40，美国有副牌报价，成交偏少。
　　需求端
　　1.下游开工：PE下游加权开工率39.4% （+0.13%）。本周表需84万吨（+3）
　　2.需求：部分出口企业前期暂停订单恢复，但新订单偏少。整个塑料制品，小家电和玩具新订单情况较好，膜类一般，观察是否后置。
　　库存
　　1.库存持平:两油累0.42wt，煤化工去0.54，港口去0.18，社库去1wt，总库存略去。（库存主要去在低压上）
　　估值：
　　1.纵向估值：加权利润走弱。油制利润400（-200）,煤制利润1480（-30），石脑油利润-340（-120）
　　2.横向估值：标品走弱150-180，非标高压走弱250-300，低压走弱50。
　　3.月差结构：09-01价差65（-）。烯烃月差维持小幅震荡
　　平衡情况：
　　1.供减需增下，5月有小幅去库预期。
　　策略：6900-7400操作