核心观点：①鸿蒙PC对国产软件应用和IOT行业鸿蒙应用的推广都有加速推进的巨大潜力。②率先实现AI应用商业化的泛ERP和智能制造等企业软件应用也将迎来第二波客户。③锐明技术和黑芝麻智能预料在下半年分别于欧洲前装市场和车型定点方面取得较大进展。④新大陆等公司的跨境支付有望期待积极信号的数据释放。⑤AI算力芯片的国产化驱动也将有更好的表现。⑥前述相关领域的共同点均表现为短期已有乐观苗头、中期积极变化、长期不宜低估，结合当前行业估值水平，当前我们继续坚定推荐计算机行业。
　　鸿蒙的代表性：短期不高估、中长期不低估。①鸿蒙电脑Matebook Pro发布，从评测看对于主流应用场景有相当好的基础，除了消费端外，对国产自主可控浪潮下的办公环境适应性较强。②生态应用方面，华为在沟通会上宣布了已有超过300款融合生态应用完成了适配，还有超过2000款融合生态应用正在加速适配，同时还有TOP 150+专属电脑生态应用加速适配。国产典型应用如金山办公、中望CAD、浩辰CAD，钉钉、飞书、美图秀秀、剪映、万兴喵影等都完成了适配。中国软件国际和软通动力等公司有望充分借用其在大型企业等行业客户方面的优势受益于“行业信创”的产业其需求趋势。③从华为的发布会看，对于HarmonyOS 5暂时还没有的应用，鸿蒙电脑系统可内置虚拟机；通过简单配置Widnows 11虚拟机以兼容90%的X86应用。④有了PC的新起点会对现有行业有两方面的影响：冲击原有信创PC的硬件格局，以及促进国产软件应用的发展。Matebook Pro在手机终端的丰富应用经验、软硬件全自主产业链、基于雄厚通信技术的互联创新，令其有足够的技术和生态影响，通过内置预装国产应用带动相关国产软件产品的加速普及。⑤IOT领域的行业场景大发展：相关软件应用和终端公司收益确定性会增强、节奏预料加快。
　　主要重点个股：金山办公、金蝶国际、锐明技术、黑芝麻智能、中望软件、赛意信息、鼎捷数智、寒武纪、新大陆。
　　风险提示。外部环境的不稳定性等因素影响风险偏好；当前除少部分公司与新兴领域有积极事件外，行业整体缺少财务和下游需求等方面的显性数据刺激；公共部门端的需求有所稳定和一定程度反弹，但缺少大规模扩张的迹象；企业端用户对AI应用和信创的开支有结构性需求，但整体开支状态较为温和，因此对于大量缺少新技术产品的传统公司而言仍然面临较大挑战。