I大模型耗电量大且将持续攀升。根据澎湃新闻，目前训练AI大模型使用的主流算力芯片英伟达H100芯片，一张最大功耗为700瓦，即运行一小时就要耗电0.7度。以GPT-3的训练为例，GPT-3有1750亿个参数，训练过程使用了大约1287兆瓦时（即128.7万度）的电力，约为一个大型风力发电机（2-3兆瓦）在理想条件下，连续工作约20-25天产生的电量。根据IEA统计，2024年全球数据中心的用电量约为415太瓦时(TWh，1太瓦时=10亿千瓦时)，占全球电力需求的1.5%;而到2030年，这一数字将增长2倍以上，达到约945TWh，超过目前日本的年用电总量。我国智能算力规模正顺应AI发展趋势快速提升，相应的耗电量也将快速提升。
　　政策鼓励之下，多家数据中心企业宣布采用绿电计划。2023年底，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，多家企业（秦淮数据、万国数据、中国移动、阿里巴巴等）宣布其绿电计划。
　　海外多地投入算力中心绿电化。多家科技巨头正在通过绿电采购、技术创新加速脱碳，液冷技术、微电网和AI调度成为降耗核心，北欧和东南亚正凭借绿电资源优势挑战美国传统算力地位，全球算力产业已进入绿色化、低碳化发展的新阶段。
　　投资建议：我们预期双碳目标下，电力智能化、市场化改革将在近年内加速深化，电力信息化需求持续加大。建议关注理工能科、朗新集团、安科瑞、东方电子、云涌科技、国网信通、远光软件、恒华科技、智洋创新等电力信息化相关标的。
　　风险提示：电力市场化改革不及预期；电力行业竞争格局加剧风险；技术出现重大变革风险；经济波动风险等。