【行情复盘】
　　周一股指总体窄幅波动，沪指收盘几乎持平。期指主力合约延续分化，IF和IH下跌但IC和IM上涨。成交持仓方面，IF和IH成交持仓均下降，IC和IM成交下降持仓上升。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业仍是上涨的较多，行业涨跌差异变动不大，结合行业在指数中所占权重看，食品饮料对300和50的拖累最多，公用事业则有带动，国防军工、电子是带动500和1000的主要动力。资金方面，主要指数资金均有流出。消息面上看，央行今日公开市场操作净投放流动性430亿元，短端资金利率维持低位附近。今日公布的数据显示，4月工业增加值、固定资产投资、社会零售消费增速较前期均有回落。需求走弱但产出表现依然超预期，与外需风险下抢出口、抢转口情况有关。外需波动仍是二季度经济关键影响。总体上看，国内外经济改善节奏可能放慢，通缩风险仍需警惕。未来基本面焦点依然是需求特别是内需改善情况，同时继续观察外需风险是否持续缓和以及地产。海外方面，市场对美联储年内降息预期仍在2次左右，首次降息时间或推迟至9月。美股延续震荡上行走势，人民币汇率维持震荡。地缘政治风险变动不大，风险偏好仍并未明显上行。
　　【市场逻辑】
　　数据显示国内经济基本面改善节奏放慢，但对市场利空暂不强。关税风险缓和后存在利多出尽效应，仍需关注后续情况。货币宽松以及其他对冲政策均为潜在利多因素。外盘影响偏多，汇率影响不大，风险偏好无明显带动。长期来看，基本面风险再现，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动情况、地产是否修复等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指在当前位置仍承受技术压力，多头减仓后维持观望，等确定企稳后再加仓，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍需观察。期现套利方面，IM远端年化贴水率仍较高，存在反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM06-09价差持续走扩，正套头寸观望，未来准备减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不一，多头仓位暂时维持，等待中长期方向确认。组合策略方面，可持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略，增厚利润。
　　沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；
　　上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；
　　中证500指数压力6160-6190，支撑5130-5160；
　　中证1000指数压力6640-6670，支撑5220-5250。