摘要
　　原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油维持窄幅震荡，主力合约收于462.80元/桶，0.37%。
　　【重要资讯】
　　1、伊朗副外长：如果美国坚持“零浓缩铀”政策，伊朗与美国的核谈判将失败。
　　2、高盛表示，对油价前景保持谨慎，因伊朗供应可能增加以及经合组织(OECD)商业库存较高构成的压力，将抵消全球国内生产总值(GDP)强劲增长的支撑。高盛表示：我们维持对2025年剩余时间布伦特/美国原油油价的预测于60/56美元不变(比远期价格低4美元)，2026年为56/52美元(比远期价格低8美元)。在媒体普遍报导美国-伊朗核协议有可能取得进展后，高盛将2025年下半年至2026年的伊朗原油供应预期上调至360万桶/日。美国总统特朗普表示，美国非常接近与伊朗达成核协议。高盛表示，如果美伊核协议得以达成并持续实施，伊朗原油日供应量逐渐增加几十万桶是有可能的。
　　3、据伊朗SNN国家通讯社援引伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬在“德黑兰对话”论坛上讲的话报道，如果中断能源供应（主要是石油），西方国家将陷入瘫痪，在这种情况下，为了确保自己能有稳定的石油供应，西方国家将会挑拨中东国家相互对抗。
　　【市场逻辑】
　　美伊核谈及俄乌和谈持续推进，地缘情绪摇摆，而未来原油供需结构仍面临过剩预期，令油价走势承压。
　　【交易策略】
　　地缘情绪摇摆，原油短线偏弱，但下方面临较强的技术支撑。操作上建议空单减仓，下方支撑位445-450，上方压力位470-475。期权方面，建议卖出看涨期权进行投机。
　　沥青：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3502元/吨，0.75%。
　　现货市场：今日国内沥青现货维持弱势。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3570元/吨，山东3615元/吨，华南3440元/吨，西北3950元/吨，东北3875元/吨，华北3565元/吨，西南3800元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-14日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为34.4%，环比增长5.6%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。5月排产量为231.8万吨，环比增加2.9万吨，增幅1.3%，同比增加3万吨，增幅1.3%。
　　2、需求方面：5月沥青需求预计将进一步恢复，北方地区需求尚可，而新一轮降雨将对南方部分地区需求形成阻碍，整体需求受限。
　　3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-19日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为91.1万吨，环比下降2.1万吨，国内104家贸易商库存为185.9万吨，环比下降2.9万吨。
　　【市场逻辑】
　　成本偏弱，而沥青原料端有支撑，且沥青供给水平不高、需求季节性恢复，现货出现去库。
　　【交易策略】
　　成本偏弱但沥青现货有支撑，短线沥青盘面预计偏强震荡为主，整体上行阻力较大。操作上建议单边暂时观望，套利方面维持沥青盘面利润，下方支撑位3400-3450，上方压力位3550-3600。
　　高低硫燃料油：
　　【行情复盘】
　　今日高低硫燃料油走势分化，Fu主力合约收于3012元/吨，0.37%；Lu主力合约收于3563元/吨，-1.03%。
　　【重要资讯】
　　1、东西方套利经济性下降继续限制从西方流入新加坡的套利货数量，5、6月份低硫到港量预计仍然偏少，尤其是6月份预计低硫供给将较为紧张。
　　2、需求方面：航运市场表现稳定支撑船燃需求，但炼厂需求仍显疲弱，限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求进入旺季，整体需求有所改善，支撑高硫需求。
　　3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至5月14日当周，新加坡燃料油库存下降115.6万桶，至9周低点1938.7万桶。
　　【市场逻辑】
　　成本偏弱，低硫供给受限、需求稳定推动低硫结构走强，高硫发电需求改善支撑高硫基本面。
　　【交易策略】
　　成本偏弱，但燃料油结构转强，短线燃料油预计呈现震荡走势。操作上建议单边暂时观望，Fu下方支撑位2900-2950，上方压力位3050-3100,Lu下方支撑位3450-3500，压力位3600-3650。