重点子行业观点
　　人形机器人：
　　5月7日，“联想Tech World 2025创新科技大会”在上海世博中心举行，会上“联想乐享壹号”人形机器人正式亮相。实景演示中，该机器人表演了一段太极拳，展现了肢体协调能力；即兴业务问答中，其能调用联想全系业务数据对问题进行解答。
　　近日，四川绵阳在城区部署乐聚机器人研发的“夸父人形机器人”，每天早晚高峰，相应人形机器人会在部分路口作为文明交通劝导员，指挥行人安全文明通过斑马线。据介绍，相应机器人最大行走速度为5km/h，支持360度全向移动，内置一系列摄像头/传感器和语音识别系统，且能针对当地进行一系列本地化处理。
　　近日，中兴通讯副总裁有线产品市场总经理胡俊劼透露，中兴通讯正在切入陪伴机器人赛道。此前在今年3月，中兴通讯和四川天链合作的“Tina”人形机器人首次亮相，主要面向B端。
　　5月1日，智元研究院在“黄龙？潮”运动潮流装备趋势发布会上，发布国内首款融合AI步态预测与力矩自适应技术的消费级外骨骼“踏山AsExo-TK1000”。该款“踏山”髋部助行外骨骼官方指导价为9800元。
　　“五一”假期，世界上最高大、最强壮的人形机器人“劳动者”在襄阳市古隆中景区展示，该机器人面向劳动密集型作业场景，由格蓝若青年突击队攻坚研发，能轻松搬运40公斤重物并平稳上下楼梯。
　　“五一”假期，人形机器人应用于武汉多个特色景点和交通枢纽。4月底，武汉“两江游览”向宇树科技购置1台G1型机器人，“五一”假期在11艘游船上巡回导览；整个“五一”假期，光谷空轨高新大道站舞台区域每天上演精彩的机器人秀；武汉火车站西广厅设置2台智能机器人，不仅会与旅客交流互动，还会去候车室巡视，与工作人员一同宣传引导帮助旅客；张之洞与武汉博物馆的AI智能机器人科普展上，来自宇树科技、云深处、阿尔法狗等企业的近50款机器人进行了展出。
　　4月29日，习近平总书记来到位于徐汇区的上海“模速空间”大模型创新生态社区调研。智元机器人联合创始人兼CTO彭志辉携智元灵犀X2、精灵G1、远征A2等核心机器人产品与场景算法参加调研活动。
　　近日，均普智能首条机器人本体量产中试线已正式开始搭建。根据规划，该产线初期年产能约1000台。
　　4月28日，数字华夏正式发布其IP系列机器人新成员——星行侠？P01，其定位颜值高、情商高、易使用的商用机器人，即日开启预售。该款机器人采用行业首创的“本体/飞兵模式”双形态设计，支持两种模式自由切换，可应对复杂环境。“飞兵模式”结合“风火轮”底盘，具备3D地图构建、路径规划、智能避障及引导跟随功能，可轻松覆盖1万平方米以上的区域，适应不同室内地面。
　　近日消息，美的集团与库卡联合研发的类人形机器人将于今年5月进入工厂，用于机器运维、设备检测和搬运等场景。同时，预计今年下半年，美的人形机器人将陆续进入线下门店，主要用在展示、产品介绍、制作咖啡等场景。
　　近日，优必选与采购方签订大型双足人形机器人采购合同，所涉及的产品主要是工业人形机器人Walker S1与商用版人形机器人Walker C，相关产品将用于汽车工厂的生产制造和商用接待等环节。
　　4月26日，奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人在奇瑞国际公司园区完成首批220台全球交付。据介绍，墨甲机器人凭借奇瑞在辅助驾驶、智能座舱、CheryGPT大语言模型和智能传感器等领域的技术优势，已具备在4S店提供主动问候、销售指导、车型推荐和绕车讲解等实际服务能力，并在马来西亚4S店得到应用。
　　从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段。我们坚定看好人形机器人产业，基于当前硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、江苏雷利、丰立智能、步科股份、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防；2）丝杠量产与降本：恒立液压、北特科技、贝斯特、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备；3）谐波产业链：绿的谐波、瑞迪智驱；4）六维力传感器：安培龙、凌云股份、铂力特；5）机器人动捕与训练：奥飞娱乐、凌云光。
　　机床&刀具：2025年3月，日本机床订单金额为1511.04亿日元，同比增长11.4%，环比上升27.8%；其中内需订单492.66亿日元，同比持平，环比上升45.9%；外需订单1018.38亿日元，同比增长17.9%，环比上升20.6%。3月日本对华机床订单为360.87亿日元，同比上升42.2%。2025年1-3月我国金属切削机床产量为18.2万台，同比增长20.5%。
　　农业机械：2025年4月，中国农机市场景气指数（AMI）为47.9%，环比下降13.8个百分点，同比下降6.8个百分点。从环比看，6个一级指数全部呈下降趋势。其中，人气指数降幅最大，环比下降21.0个百分点；从同比看，6个一级指数中除经理人信心指数外全部呈下降趋势，