钢材：钢材供需边际季节性恶化，但幅度略逊于往年同期。建材供需双弱，但受益于低产量库存压力较小；板材需求较稳，下游抢出口仍在持续，直接出口维持高位，但冷轧涂渡需求边际走弱，冷热价差迅速收缩。整体而言钢材供需较为均衡，矛盾不显著。市场预期后续需求将迅速恶化，期货贴水小幅扩大，弱预期或为期货价格持续下跌主因。预计下周钢材期货价格以宽幅震荡为主。
　　铁矿：铁矿供需维持中性偏强。钢联口径铁水产量环比继续上升0.2万吨至245.6万吨，同比增6.5%，连续两周创历史同期新高。钢厂利润边际显著收窄，后续产量上升空间有限；供应端符合季节性规律，同比基本持平，铁矿供需边际中性偏强但中期过剩格局不改。
　　铁矿维持远期贴水结构但绝对水平维持历史同期较低水平，估值中性。市场预期后续需求将迅速恶化，弱预期或为期货价格持续下跌主因。预计下周铁矿期货价格以宽幅震荡为主。
　　本周交易策略：
　　单边：建议观望逻辑：后续供需弱化路径不明确；宏观权重较高
　　套利：观望为主，尝试热卷7/10反套逻辑：卷板下游需求走弱，宏观情绪有望缓和
　　风险点：1，微观需求2，宏观经济政策3，产业政策