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>> 广发期货-油脂期货周报-250510
上传日期:   2025/5/12 大小:   4607KB
格式:   pdf  共36页 来源:   广发期货
评级:   -- 作者:   王泽辉
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豆油
  美豆油受外部原油及其他油品提振上涨,自身因国际豆油的价格优势明显下降,CBOT豆油出口减少,且美国生物柴油政策可能利空美国豆油的工业需求,对CBOT豆油有拖累。国内方面,海关数据显示,4月进口大豆进口总量为608.10万吨,进口量环比上月增加73.59%。统计数据显示,5、6月大豆进口量均在1000万吨以上。现阶段因大豆陆续进厂,工厂开机率正在提升,工厂可提货逐步增加,待执行合同减少,未来工厂豆油库存将逐步增加,导致工厂挺价心理将逐步下降。不过,工厂豆油供应由紧张转为宽松仍需一段时间,在这种情况下,现货基差报价短期内受到一定支撑,之后会逐步展开震荡下跌的走势
  棕榈油
  马来西亚BMD毛棕榈油期货维持震荡反弹走走势,随着下周MPOB供需报告出台后利空的释放,毛棕油期货仍有进一步向上走强的机会。往后看,受基本面上产量增长以及出口增幅预期有限的影响,毛棕油期货后市仍有进一步趋弱走低的压力。长线仍维持震荡看弱的观点不变。国内方面,大连棕榈油期货市场维持冲高回落走势,短线仍会测试7800-7900元区间的支撑作用,在此逐步企稳后有望跟随马棕向上反弹,长线仍保持谨慎看弱的观点不变
  菜油
  加拿大统计局数据显示,截至3月末,该国油菜籽库存同比骤降38.7%至590万吨,低于市场预期,这一供应收紧信号与中美关系缓和预期共同提振油脂市场,推动美原油走强并带动BMD棕榈油止跌回升。受国际联动影响,郑油期货一度突破9400元关口,但因缺乏持续性利好支撑,短期仍维持9200-9500元区间宽幅震荡格局,市场关注豆油供应宽松后可能带来的拖累风险。现货方面,华东地区三级菜油基差报价随盘小幅下调10元,反映出现货市场跟涨动力不足的谨慎情绪
 
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