原油：
　　【行情复盘】
　　上周五夜盘国内SC原油震荡反弹，主力合约+0.33%。
　　【重要资讯】
　　1、欧佩克周三在网站上发布消息说，已收到伊拉克、哈萨克斯坦和其他国家进一步减产的最新计划，以弥补以前超过配额的产量。据计算，最新计划要求七个国家从现在到2026年6月期间，每月额外减少日产量36.9万桶。根据最新补偿计划，从本月到2026年6月，每月减产量将从每日19.6万桶到52万桶不等，高于此前的每日18.9万桶至43.5万桶。如果最新的减产全部完成，补偿计划将在很大程度上抵消欧佩克及其减产同盟国其他成员国5月份计划的每日41.1桶增产影响，为石油市场提供额外支持。
　　2、惠誉：我们已将2025年布伦特原油价格预期下调5美元，至每桶65美元。维持天然气价预计格不变。
　　3、自2020年以来，巴基斯坦国内石油储量首次大幅增加，新发现和更高的产量导致储量年增幅达23%，截至2024年12月达到2.38亿桶。与2023年的天然气储量估计相比，去年巴基斯坦的天然气储量保持相对平稳。尽管国内石油储备有所增加，但巴基斯坦也依赖进口来满足其需求。
　　4、俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在简报会上表示，关于乌克兰问题已经取得了一定的进展，包括暂时停止对能源设施的袭击，但仍有许多事项需要进行讨论。他强调，俄乌暂停打击对方能源设施的禁令期限已经结束，但总统普京没有做出其他相关指示。他还表示，乌克兰问题的接触过程非常复杂。此外，佩斯科夫还表示，本周暂无俄美领导人会谈的安排，如有必要可迅速启动对话协调机制。
　　【市场逻辑】
　　消息面改善推升市场风险偏好，但在关税政策下，多机构下调全球石油需求增长预期及油价预期，令油价上行承压，大趋势上依然维持下行观点。
　　【交易策略】
　　市场风险偏好回升推升油价，目前仍以反弹修复对待，操作上建议暂时观望等待反弹高点做空机会。下方支撑位475-480，上方压力位500-510。
　　沥青：
　　【行情复盘】
　　期货市场：上周五夜盘沥青期货震荡反弹，主力合约+0.33%。
　　现货市场：上周国内沥青现货价格稳中上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3485元/吨，山东3450元/吨，华南3400元/吨，西北3925元/吨，东北3925元/吨，华北3555元/吨，西南3740元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-4-16日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为28.7%，环比增长1.1%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。
　　2、需求方面：4月沥青需求将进一步恢复，北方地区需求尚可，项目及备货需求有序释放，而南方地区面临降雨天气，整体需求受限。
　　3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-4-17日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为96.4万吨，环比增加1.4万吨，国内104家贸易商库存为193.2万吨，环比增加1.6万吨。
　　【市场逻辑】
　　成本驱动沥青连续反弹，而沥青自身基本面矛盾有限。
　　【交易策略】
　　成本驱动，短线延续修复行情，操作上暂时观望，后市关注成本指引。下方支撑位3250-3300，上方压力位3400-3450。
　　高低硫燃料油：
　　【行情复盘】
　　上周五夜盘高低硫燃料油走势分化，Fu主力合约+0.87%，Lu主力合约-0.75%。
　　【重要资讯】
　　1、东西方套利经济性下降继续限制4月从西方流入新加坡的套利货数量，低硫燃料油市供给进一步缩量，同时由于中东进入发电旺季，流入亚洲的低硫供给将受限，而由于美国可能放松对俄罗斯制裁，俄油供给限制将趋缓，高硫供给有增量预期。
　　2、需求方面：航运市场相对低迷继续限制船燃需求，同时炼厂需求仍显疲软，进一步限制高硫进料需求。
　　3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至4月16日当周，新加坡燃料油库存上涨86.6万桶，达到2288.7万桶的17周高点。
　　【市场逻辑】
　　成本端对燃料油有支撑，而新加坡低硫现货有所转弱，高硫供需充足、需求稳定。
　　【交易策略】
　　成本驱动，短线延续反弹修复行情，操作上暂时观望，后市关注成本指引。Fu下方支撑位2850-2900，上方压力位3000-3050,Lu下方支撑位3350-3400，压力位3500-3550。