投资要点
　　本周上证波动大幅缩窄，周涨幅1.19%，目前仍以补缺口为短期目标。本周国家队交易特征显著，上证50、沪深300等主流ETF每个交易日尾盘成交额均巨幅放量上涨，因此本周金融、价值表现较好，创业板、TMT较差，题材交易整体较为寡淡，以消费为主。本周融资资金流动恢复正常，净流入电子、汽车。ETF资金净流入科创芯片、医药生科，净流出券商，金融地产。扩散指数行业轮动调仓变化不大，GRU调入建筑，调出电力及公用事业，仍未配置成长。
　　中信一级行业周度表现
　　本周中信一级行业涨跌幅居前的有银行(4.23%)、房地产(3.78%)、煤炭(2.62%)、综合(2.24%)和石油石化(2.24%)；涨跌幅居后的有国防军工(-2.73%)、农林牧渔(-2.03%)、计算机(-0.98%)、消费者服务(-0.98%)和电子(-0.7%)。
　　中信一级行业融资余额变动
　　中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电子(23.39)、汽车(16.17)、基础化工(13.39)、有色金属(5.86)和国防军工(5.65)。（单位：亿元）
　　行业/主题ETF资金流向
　　总体来看，本周行业/主题ETF当中，净流入前五的ETF分别是医疗ETF(3.71)、半导体ETF(3.49)、科创芯片ETF(3.12)、房地产ETF(1.76)和医药ETF(1.6)。将行业/主题ETF按行业分类，本周净流入前五的行业分别为医药生科(6.45)、中游制造(1.66)、TMT(0.36)、低碳环保(-0.24)和科技(-0.76)。（单位：亿元）
　　周度扩散指数模型
　　根据行业扩散指数观察，截至2025年4月18日，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是银行(0.954)、非银行金融(0.926)、综合金融(0.902)、计算机(0.864)、传媒(0.806)、商贸零售(0.797)。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是有色金属(0.237)、钢铁(0.077)、轻工制造(0.071)、传媒(0.068)、基础化工(0.067)、纺织服装(0.065)。
　　周度GRU因子模型
　　根据GRU行业因子观察，截至2025年4月18日，GRU行业因子排名前六的中信一级行业分别是建筑(4.68)、煤炭(4.45)、交通运输(3.8)、石油石化(3.52)、非银行金融(2.91)和钢铁(2.62)。从周度环比变化来看，GRU行业因子提升较大的中信一级行业分别是煤炭、建筑、家电。
　　风险提示：
　　扩散指数模型失效风险；GRU模型失效风险；政策变化风险