投资要点
　　陆股通一季度整体净流入138亿元，其中增持金额最多的是汽车、电子和机械；减持金额最多的是电力及公用事业、通信和基础化工。前十大重仓股调入紫金矿业、调出国电南瑞。
　　一季度持股市值变化
　　截至2025年3月31日，陆股通持股市值为22385亿元，较2024年12月31日增加了287亿元，整体呈现企稳回升态势。陆股通持股市值占A股流通市值比为2.84%，较2024年12月31日减少了1bp，整体呈现平稳态势。
　　前五大市值行业及占比
　　按照中信一级行业统计，前五大市值行业分别是电力设备及新能源、银行、电子、食品饮料和医药，占比分别为13.18%、10.17%、9.93%、9.69%和6.91%。
　　行业占比变化
　　从环比变化看，2025Q1相对2024Q4占比提升居前的五个中信一级行业是汽车(1.2%)、电子(0.98%)、机械(0.62%)、有色金属(0.46%)和银行(0.32%)；占比下降居前的五个中信一级行业是非银行金融(-0.68%)、电力及公用事业(-0.65%)、通信(-0.44%)、电力设备及新能源(-0.31%)和建筑(-0.29%)。
　　净流入变化
　　陆股通2025Q1净流入138亿元。其中，按照中信一级行业来看，净流入居前的行业是汽车(186亿元)、电子(171亿元)、机械(77亿元)、电力设备及新能源(35亿元)和有色金属(27亿元)；净流入居后的是电力及公用事业(-89亿元)、通信(-72亿元)、基础化工(-51亿元)、建筑(-35亿元)和传媒(-35亿元)。
　　前十大重仓股
　　陆股通持股前十大重仓股分别为宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、比亚迪、长江电力、汇川技术、中国平安、迈瑞医疗、紫金矿业。较上个季度相比前十大持股中调出国电南瑞、调入紫金矿业。
　　风险提示：
　　美联储加息风险；地缘政治风险；汇率变化风险