投资要点
　　本周的回调弥补了上周观点中“微盘股上涨缺乏完美买点”的不足，后市积极看涨。年报季风险早已price in，无需过度担忧。
　　万得微盘股指数阶段表现
　　近一周微盘股指数下跌5.76%，在38个宽基指数当中排名第33。近一月微盘股指数下跌6.63%，在38个宽基指数当中排名第18。近一季微盘股指数上涨15.24%，在38个宽基指数当中排名第2。近一年微盘股指数上涨44.85%，在38个宽基指数当中排名第2。
　　微盘股周度因子表现
　　本周微盘股因子rankic前五的是残差波动率因子(本周0.135，历史平均-0.04)、非流动性因子(本周0.11，历史平均0.038)、自由流通比例因子(本周0.057，历史平均-0.012)、标准化预期盈利因子(本周0.056，历史平均0.014)、杠杆因子(本周0.053，历史平均0.007)，后五的是非线性市值因子(本周-0.189，历史平均-0.033)、对数市值因子(本周-0.189，历史平均-0.033)、pe_ttm倒数因子(本周-0.166，历史平均0.019)、未复权股价因子(本周-0.164，历史平均-0.017)、10天总市值换手率因子(本周-0.093，历史平均-0.058)。
　　扩散指数模型
　　从4月11日表格结果来看，本周扩散指数从周一开始就直接到达0.1以下触发了买点信号。上周所提示的买点时刻由于跌幅已经达到，所以周一收盘已经触发。如果下周持续上涨的话，可能触发的右侧买点：下周一(周涨幅大于6%)、下周二和周四(周涨幅大于7%)、周三和周五（周涨幅大于8%）。言下之意，如果下周涨幅不足6%，都属于左侧买点。4月份的年报季风险或已提前上演，后续很难再有下跌。首次阈值法于2025年4月7日收盘触发开仓信号。延迟阈值法于2025年2月19日收盘给予了空仓信号。双均线法于2025年3月12日收盘给予了空仓的信号。
　　日历效应
　　从绝对收益率角度来看，万得微盘股指数在2024-2025年期间星期二、四平均收益率为正，星期一、三平均收益率为负。从超额收益率角度来看，万得微盘股指数在2024-2025年期间星期四、五平均收益率为正，星期一平均收益率为负。从绝对收益率角度来看，万得微盘股指数在每年2月取得了84%的胜率，其次是11月76%；1月胜率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。从超额收益率角度来看，万得微盘股指数在每年3月和5月取得了90%的胜率，其次是8-11月85%；4月胜率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
　　风险提示：
　　政策风险；舆情风险；流动性风险。