尿素
　　1、期货价格：本周尿素期货价格弱势下行，周五略有反弹，周内期货完成移仓换月，主力09合约周五收于1781元/吨，周度跌幅4.45%。
　　2、现货价格：现货市场价格弱势下调，周五山东、河南市场价格均降至1850元/吨，较上周五下降60元/吨。盘面仍贴水现货，但基差有所收窄。
　　3、供应：本周尿素供应水平高位略有回落，隆众数据显示，周五尿素日产量19.1万吨，较上周五下降1.85%，但同比仍偏高。下周部分短停装置或逐步恢复，日产有望小幅回升。
　　4、库存：本周尿素企业库存90.62万吨，增幅8.70%，绝对水平仍维持同比最高位，不利于企业挺价。后期尿素库存能否延续季节性去库趋势仍有待需求力度验证。
　　5、需求：近期尿素农业需求处于阶段性空档期，大田作物需求尚未开启，南方水稻肥则受制于天气因素进展缓慢。工业需求刚需跟进为主，本周复合肥行业开工回落1.17个百分点，三聚氰胺行业开工提升2.84个百分点。好的方面在于，尿素价格持续下跌后再次刺激中下游采购意愿，本周尿素表需微幅提升0.2%至128.47万吨。另外，五一假期前市场也仍存节前备货预期，尿素需求也仍有支撑预期。
　　6、国际市场：最新一轮印标最终采购88.5万吨尿素，但我国尿素出口依旧受限，暂无参与。本周国际市场价格略微回落，但对国内市场影响有限。
　　7、观点小结：本周尿素市场情绪偏弱，期现价格回落明显。3-5月仍处于需求旺季周期，尿素刚需仍存，月底前及五一假期前中下游备货需求若如期释放仍将给市场带来阶段性支撑，且市场波动幅度也将有所增加，可考虑做多波动率策略。关注尿素现货成交情况、日产水平、宏观情绪变化及商品市场整体情绪。