◆螺纹钢
　　周四，螺纹钢期货价格震荡运行，杭州中天螺纹钢3160元/吨，较前一日上涨10元/吨，05合约基差138（+11），本期钢材表需数据亮眼，去库速度加快，不过盘面并未得到提振，短期行情仍然围绕关税政策上下波动。中美贸易摩擦中，就钢材而言，关税对直接出口影响不大，2024年中国对美钢材出口量89万吨，仅占出口总量的0.8%，不过间接影响相对较大，根据Mysteel测算，去年我国钢铁间接出口量达到1.4亿吨，其中对美国出口达到1000多万吨，叠加部分转出口也受到影响，因此后期钢材直接与间接出口均会受到一定冲击。国内除了关税反击以外，是否会出台财政与货币政策需要进一步观察。策略上，暂时观望为宜　(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆铁矿石
　　周四，铁矿期货价格窄幅震荡。现货方面，青岛港PB粉762元/湿吨（-2）。普氏62%指数99.9美元/吨（+0.95），月均99.84美元/吨。PBF基差100元/吨（-2）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,434.9万吨，环+41.7。45港口+247钢厂总库存23,418.15万吨，环-221.98。247家钢企铁水日产240.12万吨，环-0.10。关税摩擦升级更多地是在宏观情绪层面导致市场悲观情绪蔓延。高铁水产量与低成材需求，原料端的矛盾继续积累。随着建材需求见顶、板材需求因关税影响增速放缓，铁矿石将进入供应增加而需求回落的预期阶段，远月预期更弱。综上，考虑到铁水尚未出现见顶信号以及可能的宏观政策利好，预计近期将会小幅反弹或维持震荡走势，铁矿09仍以反弹空思路看待。(数据来源：同花顺iFinD)。