PVC：
　　4月17日PVC主力09合约收盘4933元/吨（-21），常州市场价4820元/吨（0），主力基差-113元/吨（+21），广州市场价4930元/吨（-10），杭州市场价4880元/吨（0）；兰炭中料675（0）元/吨，乌海电石2450（-50）元/吨，乙烯7100（0）元/吨。长期看PVC需求在地产拖累下持续低迷，出口受反倾销和BIS认证等压制，且出口体量总体占比不大（12%左右）；供应端有不少新投计划，且烧碱利润高开工持续维持高位，库存高企供应压力较大；基本面需求不足、产能过剩，供需宽松格局，偏空配。4月中旬开始环比有增多，出口以价换量持稳状态，内需季节性恢复，最近库存去化尚可，基本面驱动有限，宏观主导。经过上周贸易战激烈期后，当前宏观悲观情绪有所缓解，PVC估值偏低，盘面存弱反弹。重点关注关税谈判进展、国内刺激政策力度。基本面关注出口和检修力度。若国内刺激政策超预期，或有一定支撑。若贸易摩擦恶化、经济预期继续恶化，盘面进一步承压。
　　◆烧碱：
　　4月17日烧碱主力SH05合约收2481元/吨（+67），山东市场主流价800元/吨（+20），折百2500元/吨（+63），液氯山东-250元/吨（0）。4月10日开始，山东地区某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格下调25元/吨，执行出厂740元/（折百2312元/吨）。截至20250417，隆众资讯统计全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存42.02万吨(湿吨)，环比下跌10.84%，同比下调12.22%。1、目前仓单108少，近月走交割逻辑。2、库存降了点，3、魏桥送货不高，原料库存仍在34万吨高位，4、金玲检修结束液氯跌，5、听闻高度碱有签单，6、现货段短期见底小幅涨，非铝有补库，持续性预计不强。总的来说，供应仍较为充足，需求增量有限，上涨持续性不太看好，注意风控。后期关注点：魏桥送货量，库存去化情况。中期关注氧化铝投产开工和出口情况，关注6-8月检修规模和持续性。